骏利亨德森投资环球科技领先团队的投资组合经理Richard Clode表示,由今年初起已高配中资科技股,但近期正在减持,并将资金调回美股,以及略为增持欧股。
Clode解释,减持中资科技股的主因是预期在美国对中国科技制裁下,中国企业难以取得发展人工智能(AI)所需晶片。他相信,有关限制会导致中国在AI方面的能力相对美国同业见顶,形容美国与全球科企在硬件方面的能力,将以几何级数的程度跑赢中国,坦言这方面不能单靠软件创新便能够解决。
美股近日处于调整,Clode认为属健康调整,指触发美股调整的其中一项原因,是投资者普遍对美股有大量杠杆持仓。他相信,此次调整与去年夏季的一轮调整相似,都是投资者解除杠杆将美股持仓恢复至正常水平所致。
另一个导致美股回调的因素,是部分大型科技股的盈利未符预期,Clode并提到晶片短缺影响了英伟达业务,随着该公司今年取得足够晶片,其增长可望加速。
虽然看好AI板块,Clode指不论是在中国或美国市场,都不会买入所有AI相关股份,而是会慎选行业龙头。他解释,AI相关基建公司,于AI发展头几年有能力录得较多盈利增长,反观AI软件股可能要5年后才会录得盈利,市场根本缺乏耐性等待。
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