金吾财讯 | 招银国际表示，对于中国房地产行业，在中央一系列政策组合拳之后，各个城市继续政策放松动作。该行认为监管期待积极管理市场预期的意愿非常明确，故推测市场对宽松政策的炒作会在4季度持续，尤其在人大常委会和中央经济工作会议等重要会议即将召开的背景下；同时考虑到政策对购房情绪的提振效果略超预期，以及开发商年末加大推盘力度提供更多折扣，10、11、12月边际修复的销售数据公布也可能对市场起到积极作用（数据更新请见报告）。在宽松政策炒作和积极的销售数据公布的交替作用下，该行重申板块会在4季度呈现震荡上行趋势的观点，该趋势可能至少维持到25年新年，如果期间有更多重磅政策出台，则趋势可能延续至1H25。

选股方面，短期维度开发弹性大于管理，该行推荐基本面较好的开发商，如华润置地(01109)，以及开发业务强关联的绿城管理控股(09979)。中长期维度，该行推荐业务永续和受益于存量市场的轻资产公司如华润万象生活(01209)、绿城服务(02869)、保利物业(06049)、滨江服务(03316)、万物云(02602)、贝壳(BEKE US)等。