请注意，原文发布于2019年5月在本篇GMN中，我们以大量前所未见的细节来解释日内（intra-day）美联储资产负债表操作的机制。这些机制揭示了，即便实施了数万亿美元的量化宽松，有些日子的准备金依然稀缺到足以引发波动和问题。我们详细研究了资产负债表缩减（通常被称为“缩表”）的具体运作方式。准备金是稀缺的。而这种稀缺性最终引致隔夜（O/N）联邦基金利率（FFR）的日常波动。隔夜（O/N）联邦基金...
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