Benchmark分析师Mickey Legg以18美元目标价启动了Rivian的覆盖。他究竟看到了什么？

周一，Rivian(RIVN.O)的股票因华尔街发布新买入评级而上涨。

Rivian股价上涨11%，收于14.45美元，而标普500指数和道琼斯工业平均指数分别下跌0.6%和0.5%。

推动这一涨幅的催化剂是Benchmark分析师Mickey Legg。他在周一首次覆盖Rivian，并给出买入评级以及18美元的目标价。

“Rivian在未来十年内有望在一个巨大的市场机会中占据重要份额，”Legg写道。“在经历今年的停滞后，预计2025年美国电动车产量将有所改善，并将在2026年至2027年加速增长，这得益于平均售价的下降以及充电基础设施的建设。”

Rivian目前生产全电动皮卡R1T和全电动SUV R1S，这些豪华车的售价超过7万美元。公司计划于2026年推出基于R2平台的新车型，这将使其服务范围扩大到更广泛的市场。

除了产品线扩展，Rivian的资产负债表上拥有超过60亿美元的现金，并且还将从合作伙伴大众汽车公司获得更多资金。

Legg的目标价是基于其预计2028年息税折旧摊销前利润（Ebitda）的18倍估值。他将时间延伸至2028年，因为Rivian目前尚未实现盈利。

预计Rivian在2024年将销售约51,000辆汽车，仅比2023年的50,000辆略有增长。汽车制造商通常需要年销量达到约40万辆才能实现持续盈利。华尔街预测Rivian将在本世纪末接近这一水平。

相比之下，特斯拉(TSLA.O)股票的估值约为2028年预计Ebitda的38倍。然而，特斯拉已经实现盈利，并正在创造自由现金流。

根据FactSet的数据，目前约44%的分析师对Rivian股票给予买入评级，而标普500指数中股票的平均买入评级比例约为55%。Rivian股票的平均分析师目标价约为14.75美元。

截至周一交易开始，Rivian股价今年已下跌约45%。电动车销量增速放缓削弱了投资者的信心。然而，自11月5日大选以来，Rivian股价已上涨约23%。

在最初的下跌中，投资者担心当选总统唐纳德·特朗普可能会取消电动车购买税收抵免（最高7,500美元），这使得购买或租赁Rivian及其他公司电动车更加实惠。Legg也将这一政策风险列为潜在问题，但他和投资者显然认为这是一个可控的风险。