金吾财讯 | 海通国际发研报指，12月10日，宁德时代(300750)发布《关于公司与Stellantis合资建厂的公告》，宣布与汽车制造商Stellantis达成协议，在西班牙萨拉戈萨市共同成立合资公司并建设一座动力电池工厂。总投资预计40.38亿欧元，双方各持50%股份，总建设期预计为4年(最终以实际建设情况为准)。工厂建成后，年产能将达到50GWh，主要为Stellantis供应电池。该行表示，1)终端需求：一方面，新能源汽车销量受政策支持，需求强劲，根据财联社百家号援引中汽协，中汽协副秘书长陈士华预计中国新能源汽车2024年全年销量有望达到1200万辆。另一方面，根据韦伯咨询搜狐号，2024年，全球储能装机需求155GWh，同增53%，海外大储维持较高景气，欧洲户储增速恢复。?2)电池厂：以宁德时代为例。根据宁德时代2024年10月18日投资关系活动记录表，宁德前三季度整体销量接近330GWh，其中24Q3销量环比+15%以上，储能占比超过20%。此外，宁德时代三季度电池产能利用率已相对饱和，环比提升超10pct，该行预计四季度有望进一步提升。该行认为，在终端锂电需求旺盛及电池厂产能利用率较高的背景下，电池厂加大资本开支诉求预计加强，该行预计锂电设备公司将充分受益，锂电设备订单量有望回暖，确收周期及订单毛利率预计得到改善。