金吾财讯 | 华泰证券发研报指，17日巨子生物(02367)公众号披露获得首个III类医疗器械注册证，为骨修复材料。此外，另一款III类医疗器械“注射用重组胶原蛋白填充剂”（用于颈纹）“列入国家重点研发计划的医疗器械”，近日列入优先审批通道，产品上市时间有望缩短；此外该行预计其用于眼部细纹填充的医美产品有望于25Q1获批，或为公司医美领域III类首证。此前市场对于公司医美领域III类医疗器械的获批节奏存在担忧，近期公司在该领域的积极进展彰显公司研发实力、具积极信号意义，公司医美产品报批节奏仍有条不紊。参考锦波生物、爱美客（24Q1-Q3营收9.9/23.8亿，主要为医美收入，净利率53%/67%），后续公司眼部细纹、颈纹产品若能获批可能会带来较大业绩增量。该行预计24-26年归母净利润至19.98/25.10/30.78亿元（维持），可比公司Wind一致盈利预测25PE均值26倍，考虑医美产品若获批可能有较大业绩释放潜力，给予25年28倍PE，目标价HKD73.96元（港元兑人民币0.9238），前值HKD59.89元（基于24年28XPE），维持买入。