本报告导读：FY2025Q3 流水符合预期，库存有望逐步改善，期待2025 年利润弹性。投资要点：投资建议：中 长期，看好公司在强大零售运营能力下实现健康稳健增长；短期，期待在Nike 经营改善及消费整体复苏下，滔搏业绩弹性释放，我们维持FY2025-FY2027 归母净利预测为13.9/15.9/17.9亿元人民币，对应PE 分别为12/10/9 倍，维持“增持”评级。FY2025Q3 流水符合...
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