首次覆盖Marvell，给予“增持”评级。公司为全球高速通信网络芯片核心供应商，聚焦“通信网络+计算处理+存储”三大业务布局。生成式AI 发展对数据中心算力和通信网络互联均提出更高要求，我们看好公司AI 算力+AI互联（光模块电芯片、定制AI 加速芯片等）双重布局深度受益。AI 算力：CSP 加速自研AI 芯片，公司获订单打开429 亿美金市场空间AI 推动数据中心算力需求加速增长，谷歌、亚马逊等...
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