金山云港股暴涨逾40%，11月以来已累涨逾300%，美股夜盘现涨近19%。

　　消息面上，12月26日，据界面新闻等报道，小米集团正在积极构建自己的GPU万卡集群，以加大对AI大模型的投入。报道指出，小米大模型团队在成立之初便已拥有6500张GPU资源。这一举措显示了小米在AI硬件领域的决心和投入力度。

　　值得注意的是，11月19日，金山云宣布，金山软件与小米签订新的框架协议。广发证券表示，看好后续随着小米将AI深度整合进生态链之后的算力需求。光大证券指出，金山云作为小米&金山生态系统内的唯一战略云平台，来自于生态的营收弹性可期、盈利能力有望持续改善，预计公司调整经营利润率有望于2025转正。

　　相关报道：

　　近一月股价大涨超200% 金山云能否讲好AI故事？

　　《科创板日报》记者注意到，近期金山云在AI领域动作频频。

　　12月中旬，金山云青海智算中心点亮活动在海东市河湟新区中国电信（国家）数字青海绿色大数据中心举办，标志着金山云青海智算中心正式开通运行。该项目总投资约8.8亿元，共规划256台算力服务器集群，总算力规模超过4000P。项目建设一期算力工程已于今年9月中旬落地并对外提供算力服务。截至12月，已投入158台算力服务器集群与智算中心节点，算力规模超过2048P，完成投资4亿元。

　　此外，金山云与珠海市人民政府签署战略合作协议。根据协议，双方将围绕政务AIGC智能大模型、政务AI办公、政务云上应用数智创新能力展开深入合作。

　　11月，金山云还宣布，金山软件与小米签订新的框架协议，框架协议自2025-2027年的年度上限建议分别为23.10亿元、31.38亿元及40.35亿元。

　　中金公司研报指出，金山云将受益于小米及金山生态需求的增长，有望率先获得生态客户AI业务布局带来的资源需求增量。

　　当前，AI的风潮已经卷到了云计算行业。阿里云早早定下 “AI驱动、公共云优先”的战略。今年7-9月，阿里云AI相关产品收入连续五个季度实现三位数同比增长。

　　金山云也在努力跟上步伐。三季报显示，金山云总收入达到18.86亿元，较2023年同期的16.25亿元同比增加16.0%。这一增长主要得益于人工智能等业务的加速发展。

　　艾媒咨询CEO兼首席分析师张毅对《科创板日报》表示，在人工智能的这波风口中，云服务商是有极大的机会。“首先是满足大模型训练和推理算力的硬需求，其次在附加产品和服务方面，云服务商除了提供直接的算力租赁以外，还会有为AI客户提供解决方案以及原生托管的平台模式等。此外，在客户群体拓展和多元化布局上，云服务商有望为不同的AI企业在拓展其横向合作方面提供更多的服务。比如说大模型、自动驾驶、智能机器人、物联网等。”

　　不过，面对大模型时代的云计算所迎来产品和技术变革的机遇，金山云能否开启新的增长篇章，仍有待观察。张毅认为，主要的挑战在于产品是否有足够的支撑力。“因为AI的浪潮是爆发式的，在基础设施、人才能力、隐私安全方面都有极大的要求，云计算厂商能否接得住是最重要的。短期股价上扬当然是好事，但是是否能真正满足AI所带来的巨大算力和周边服务的能力需求，这很重要。”

（文章来源：哈富证券）