Q4 伴随12 月穿戴类表现改善，以及平台标品补贴策略+受益国补下标品类降幅收窄，Q4 GMV 及收入呈现边际改善，我们预计24Q4 唯品会收入同比-7%，GMV 同比-3%，预计明年增速表现同比有望进一步改善。长期看公司正品特卖心智+供应链优势下平台价值及核心客群保持稳固，公司持续分红+回购提升股东价值彰显经营信心，维持“强烈推荐”评级。Q4 收入及GMV 表现边际改善，SVIP 核心客群稳步...
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