金吾财讯 | 民生证券发布研报指，万国黄金集团(03939)发布金岭金矿资源和储量更新报告。截至2024年7月31日，金岭金矿黄金资源量从103吨增长至227吨，增幅为121.2%，平均品位达到1.17g/t；黄金储量从37吨增长至40吨，增幅为8.3%，未来或仍有进一步增储潜力。以20年左右的矿山生命周期来预估，未来金岭金矿年产量或能达到10吨以上，成长空间广阔。

该行指，目前万国黄金集团拥有金岭金矿88.2%的权益。自金岭金矿重新投产以来，矿山的生产运营十分良好，且未来仍有极大的扩产潜力和管理改善的空间。本次资源量更新奠定了公司未来广阔的成长空间，随着当前产能的逐步爬坡和未来的进一步扩产，叠加当前金价景气向上，看好公司后续黄金产量持续增长，迎来量价齐升。

该行预测，公司2024-2026年分别实现归母净利润5.90/7.59/9.13亿元，EPS分别为0.54/0.70/0.84元，对应12月27日PE分别为18X、14X、12X，维持“推荐”评级。