中金发表报告指，药明生物(02269.HK) 公布，爱尔兰疫苗工厂与默沙东达成协议，默沙东将收购药明海德在爱尔兰的疫苗工厂，总交易金额约为5亿美元。公司预计本次交易将在上半年满足惯例交割条件完成。
中金认为本次交易对报表端影响有限。本次交易对象为药明海德位于爱尔兰的疫苗工厂，药明海德 2023年收入和净利润分别为9.83亿元和3,830万元人民币，净利润占全公司比例为1.1%。本次交易总金额为5亿美元，截至2024年11月30日药明海德爱尔兰疫苗工厂未经审计资产账面净值总额约4.87亿美元。本次交易对公司爱尔兰的生物药工厂和苏州疫苗工厂没有影响。

中金认为通过本次交易，药明海德能进一步提升资产效率和利润率，聚焦苏州基地为更多客户提供疫苗CDMO服务，同时，有利于增强公司的资金流动性以进行产能扩建以及股票回购。同时认为本次交易也证明公司有能力按照全球疫苗巨头的国际标准建设和营运世界领先的覆杂疫苗生产设施。
中金维持药明生物2024年和2025年盈利预测不变，并首次引入2026年盈利预测46.93亿元人民币。维持“跑赢行业”评级，考虑到医药板块系统性上修，上调其目标价15%至19.09港元。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-01-07 12:25。)