金吾财讯 | 恒指周四(9日)收市报19240，跌38点或0.2%。大市全日成交1290亿元。国指收报6978，跌0.2%；科指则微升0.1%，报4311。据报美国码头工人和港口雇主达成初步劳资协议，避免港口出现罢工，市场憧憬运费有望回落，航运港口股下滑。海丰(01308)跌0.6%；中远海控(01919)挫4.8%；汇丰料内地电动车首季价量齐跌，理想(02015)全日挫4.4%；蔚来(09866)下滑1.8%；道指周四(9日) 为已故前总统卡特(Jimmy Carter)举行国葬，美股休市。欧洲股市反复靠稳，泛欧指数Stoxx 600收市反弹0.42%，报515点，资源股攀升1.5%；英、法及德股分别扬0.83%、涨0.51%及跌0.06%。加密货币“一哥”比特币一度下滑2.84%，至91785美元。英国超市Tesco及马莎百货(M&S)的销售表现欠佳，股价应声曾挫逾4%及8%，Tesco收市挽回大部分失地，马莎百货跌势仍维持；两者均提到英国经济正面临挑战，工资税上升同时推高营运成本。亚太股市今早(10日)个别走，日经225指数现时报39239点，跌366点或0.92%。南韩综合指数现时报2516点，跌5点或0.22%。外围不确定性增加影响投资者入市方向。市场焦点：中芯国际(00981)据悉，美国拜登政府计划在卸任前对英伟达 (NVDA.US)等公司的人工智能芯片出口实施新一轮限制，新的规定可能将对芯片交易设置三层限制。而据国际半导体产业协会(SEMI)估计，2025年全球半导体产能将增加6.6%，达到每月3360万片晶圆规模。因应运算需求不断增长，7nm以下先进制程产能将达到月产220万片，年增16%。首要关注内地最大的半导体代工企业中芯国际，其在2024年也首次跃升为全球第三大芯片代工厂。集团今年第3季度实现收入156亿元，同比增长33%；归母净利润11亿元，同比增长56%；扣非归母净利润9亿元，同比增长32%。本土化需求推动单季收入新高，单价环比显着提升带来毛利大幅改善，毛利率环比增长6.6pct至20.5%。季内，产能环比增长4.73万片至88.4万片等效8寸晶圆，产能利用率为90.4%。晶圆ASP达966美元，同比增长0.5%，环比增长15.5%。中芯国际优势明显、行业地位稳固，伴随半导体国产替代需求增加、AI换机浪潮带动的消费电子市场的回暖，中芯国际的业绩增长有较强确定性。目标价$36，止蚀价$24.8。(笔者为证监会持牌人士及笔者未持有上述股份)作者：香港股票分析师协会主席邓声兴博士