金吾财讯 | 太平洋证券发研报指，2025年1月7日，TCL电子(01070)旗下雷鸟品牌发布AI拍摄眼镜新品雷鸟V3，产品定价1799元，预计将1月10日正式开售。该行认为，雷鸟V3在摄像头等硬件和AI大模型体验方面都与Meta旗下的AI眼镜Ray-Ban类似，但Ray-BanMeta的定价为299-379美元，相较之下雷鸟V3的售价则为1799元，综合来看或更具性价比优势。同时公司计划于2025Q2推出智能眼镜新品X3Pro，预计将搭载0.36cc光引擎、具备低彩虹纹光波导、配备量产肌电手环、峰值亮度达5000nits，产品竞争力值得期待，品牌旗下智能眼镜产品矩阵有望持续扩张。该行续指，行业端，全球TV市场大屏高端产品需求较强，未来中资TV品牌集中度有望突破；此外光伏、AR/XR等行业增长迅速，AI眼镜未来或将高速发展。公司端，作为全球TV行业龙头，内部效率不断改善，智屏份额、中高端大屏产品占比持续提升，互联网业务盈利能力稳健，光伏、全品类营销等创新业务高速发展；同时旗下雷鸟品牌智能眼镜业务快速扩张，有望助推公司业绩和知名度提升。该行预计，2024-2026年公司归母净利润分别为14.15/16.11/19.52亿港元，对应EPS分别为0.56/0.64/0.77港元，当前股价对应PE分别为10.21/8.97/7.40倍。维持“买入”评级。