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第四季度投资银行和交易业务收入激增

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收益率曲线走高促进银行利息收入增长

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分析师预计净利息收入增长温和，准备金减少

Saeed Azhar

路透纽约1月13日 - 在第四季度强劲的交易和交易活动的推动下，美国银行本周可能将公布更强劲的盈利报告。

近几个月来，投资银行业务的复苏使美国六大银行受益匪浅。摩根大通 、富国银行 、花旗集团 和高盛 将于周三公布财报，美国银行 和摩根士丹利 将于周四公布财报。

"高盛（Goldman Sachs）银行业分析师理查德-拉姆斯登（Richard Ramsden）说："投资银行业非常乐观。

他指出，私募股权支持的交易可能会回升。

"估值已经提高，通过首次公开募股或通过出售进行资产剥离的前景已经改善，买家的融资条件也有所改善"。 美国国债收益率曲线变陡 (link)，也将为贷款人的利润提供支持。陡峭的曲线使银行能够以较低的短期利率借入资金，并以较高的长期利率发放贷款，从而提高了银行的利息收入。

Dealogic 数据显示，受交易量上升和债券承销需求强劲的推动，第四季度投资银行业务收费收入同比猛增 26%。

根据分析公司 Coalition Greenwich 的估计，2024 年的交易收入将达到创纪录的 2246 亿美元。这将以微弱优势超过此前2022年的纪录，当时俄罗斯入侵乌克兰引发了市场波动。

投资者将密切关注银行高管对净利息收入的评论，净利息收入是指银行从贷款中获得的收入与存款支付之间的差额。

去年下半年，净利息收入普遍提高，部分原因是美联储的降息 (link)，缓解了银行向储户支付更多资金以保持账户资金的压力。

"Aptus Capital Advisors LLC 投资组合经理大卫-瓦格纳（David Wagner）说："进入今年，我们对银行的前景更加看好。"资本水平大大提高，收益率曲线变陡，资本市场健康，资产质量趋势依然稳健。

高盛分析师拉姆斯登预计，2025 年整个行业的 NII 增长率将达到中等个位数，而总费用可能会攀升到中高个位数。

贷款人可能会保留更多的收益，因为他们不会预留更多的应急资金。 "阿格斯研究公司（Argus Research）分析师斯蒂芬-比格尔（Stephen Biggar）说："过去一年，银行一直很谨慎，并增加了储备金，以应对并未真正出现的经济放缓。

银行 24 年第四季度每股 23 年第四季度报告

收益预期(美元) 每股收益($)

摩根大通 4.11 3.04

美国银行 0.77 0.35

富国银行 1.35 0.86

花旗银行 1.22 1.16(损失)

高盛 8.21 5.48

摩根士丹利 1.66 0.85

资料来源资料来源：LSEG汇编的平均估算值

<^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^^ Global investment banking revenues bounce back in 2024

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