中银香港(02388.HK) 财富策略及分析处主管张诗琪预计，美联储在本月即将举行的议息会议中，维持利率不变的几率较高。
张诗琪解释，由于美国新政府政策陆续出台，相信美联储需要时间评估其对未来经济的影响，以判断减息路径。近日美国就业数据显示经济增长温和，同时核心通胀近六个月以来首次回落，预计美国减息仍然是本年大方向。根据目前利率期货显示，市场预期美联储于年中减息机会较高。故此，本月议息会议的焦点，将落在美联储主席对于近日政策对经济影响的预判。

张诗琪认为，美股目前估值偏高，当美国后续的政策力度超出市场预期，股市波动性不排除上升，故投资者宜先耐心观察并择机配置。若相关政策促使通胀有反弹的可能，便会影响美联储的减息幅度预期，使目前处于下行趋势的美债息，或会出现阶段性反弹。

内地股市方面，近日内地推出了一揽子措施推动中长期资金入市，随着政策持续落实，预计将为资本市场注入更多活力，令内地A股的投资价值优势明显。张诗琪指出，不论与其他股市横向或过去自身历史比较，内地股市具备较高的性价比。同时，内地企业盈利改善有望带动股市估值提升，中长线配置内地股市是大势所趋。
黄金配置方面，受惠于央行增持及避险需求等因素带动，张诗琪预期本年黄金趋势仍然向上，并有望续创历史新高。不过，当市场对美联储减息预期减弱，或会令金价在上行趋势中出现短期波动，可为投资者带来配置机会。(js/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-01-23 16:25。)
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