金吾财讯 | 民生证券发研指，近日，巨子生物(02367)独家专利——重组人Ⅳ型胶原蛋白（中国发明专利：ZL202410545206.6）获得国家知识产权局正式授权，这一成果在行业内首次打破传统认知，为Ⅳ型胶原蛋白截短蛋白的应用开辟全新路径。该行指，根据国家药品监督管理局医疗器械技术审评中心(CMDE)发布的《医疗器械优先审批申请审核结果公示（2024年第17号）》，巨子生物的注射用重组胶原蛋白填充剂(受理号：CQZ2402149)属于“列入国家重点研发计划的医疗器械”，符合优先审批情形的项目，拟定予以优先审批。考虑公司具备较强的研发能力和技术优势，看好后续医美产品持续落地对业绩的提振作用。该行表示，公司依托深厚的研发实力，持续打造多品牌矩阵，功效性护肤品产品矩阵持续丰富，医美产品管线未来可期；并通过持续投入研发技术先发优势、精细化运营成功打造大单品的同时持续丰富产品管线、强化宣传力度以不断提升品牌影响力，该行预计2024-2026年经调整净利润为21.31/26.98/32.41亿元，同比增速分别为45.1%/26.6%/20.1%，当前股价对应PE分别为26x、21x、17x，维持“推荐”评级。