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本周全球市场投资并购政策/数据：

希腊政府将于 2025 年第一季度公布重大税收减免措施，旨在鼓励大规模私人投资、促进制造业发展和支持初创企业融资。申请减税的企业应为国家 GDP 带来最高附加值，税收减免额度将根据商业计划中符合条件的支出或租赁设备费用的一定比例计算，每项投资的最高减税额度可达 500 万欧元，直接赠款的上限为 300 万欧元。

以下为本周全球十大并购（2025.2.10-2025.2.16）：

1、诺华制药31亿美元收购Anthos Therapeutics，强化心血管药物研发管线

瑞士制药巨头诺华制药宣布已同意最高以31亿美元的价格收购生物制药公司Anthos Therapeutics，以加强其心血管药物研发管线。Anthos由黑石旗下的Blackstone Life Sciences和诺华制药于2019年共同创立，专注于开发预防中风和防止血栓复发的治疗药物abelacimab。

此次交易预计将于2025年上半年完成，诺华制药将支付9.25亿美元预付款，并可能根据后续情况支付高达21.5亿美元的额外款项。

Anthos首席执行官Bill Meury表示，诺华在心血管领域根基深厚，非常适合推进abelacimab的临床开发，并将其带给医疗保健提供者和患者。

2、凯悦酒店收购Playa Hotels & Resorts，拓展高端度假酒店业务

凯悦酒店集团（Hyatt Hotels Corporation）拟以26亿美元收购中美洲酒店集团Playa Hotels & Resorts，包括承担其约9亿美元的债务。此次收购的交易价格为每股13.5美元，较Playa上一个交易日收盘价溢价40.5%。凯悦目前持有Playa的9.4%股份，此次收购将使其完全控制Playa的度假村业务。

Playa Hotels & Resorts在墨西哥、牙买加及多米尼加经营24家全包式高端度假酒店，以其卓越的服务和优越的地理位置而闻名。收购完成后，凯悦计划将Playa的物业出售给第三方，并预计在2027年前至少获得20亿美元的收益。这一战略举措将帮助凯悦优化资产配置，同时提升其在全球度假市场的影响力。

此次收购不仅为凯悦带来了新的增长机会，还进一步巩固了其在高端旅游市场的地位。通过整合Playa的资源，凯悦将能够更好地满足消费者对全包式度假体验的需求，同时为股东创造更大的价值。

3、Wabtec收购Evident检测技术部门，拓展数字智能业务

美国西屋交通运输集团（Wabtec）近日宣布以17.8亿美元收购Evident公司的检测技术部门（Inspection Technologies）。该部门前身为奥林巴斯科学解决方案事业部，专注于无损检测、远程目视检测及分析仪器解决方案，广泛服务于铁路、矿业、制造业等领域。

此次收购完成后，Wabtec的数字化智能业务目标市场将从80亿美元扩大至160亿美元，并显著增强其向客户提供创新解决方案的能力。Evident检测技术部门总部位于波士顿，2024年收入约为4.33亿美元，拥有1300多名员工。该部门以其行业领先的品牌和参考标准技术而闻名，主要提供任务关键型资产的无损检测和远程视觉检测解决方案。

此次收购符合Wabtec的增长战略，将推动其在铁路、采矿和工业领域的技术发展，并拓展业务范围至其他高增长、高利润行业。交易预计于2025年上半年完成。

4、黑石收购AI Fire：布局消防与安全服务市场

黑石集团（Blackstone）已达成协议，以约11亿美元（包括债务）收购AI Fire。AI Fire是一家专注于消防和生命安全服务的公司，其业务涵盖灭火器、警报器、喷水灭火系统及其他相关产品的安装和维护。该公司为零售、医疗保健、工业、教育等多个商业领域提供服务。

此次收购的卖家是TruArc Partners，这是一家专注于中型市场的私募股权投资公司。TruArc于2025年2月6日宣布了AI Fire的出售协议，但未透露具体买家信息。此次交易是黑石在消防和安全业务领域的重要布局，反映了市场对消防和安全服务需求的增加，尤其是在极端天气事件频发的背景下。

此前，该领域也发生了多起类似交易。例如，Permira以18亿美元收购了Encore Fire Protection，而Pye-Barker Fire & Safety也出售了少数股权。这些交易表明消防和安全服务市场正在吸引越来越多的投资关注。

5、恩智浦收购Kinara Inc.，加强AI处理能力

恩智浦半导体（NXP Semiconductors）宣布将以3.07亿美元全现金收购高性能神经处理单元（NPU）产业领导者Kinara Inc.，预计于2025年上半年完成，需获得监管批准。Kinara Inc.的NPU产品在性能和能效方面处于行业领先地位，支持多模态生成式AI应用，适用于工业和汽车市场。

Kinara的产品包括Ara-1和Ara-2，采用创新架构，支持高效推理图映射，具备可编程性以适应未来AI算法的发展。此外，Kinara还提供完整的软件开发套件，将整合至恩智浦的eIQ AI/ML开发环境中。

此次收购将显著增强恩智浦在边缘AI处理领域的竞争力，提供从TinyML到生成式AI的完整AI平台，满足工业和汽车市场的AI推理需求。

6、中国神华完成收购杭锦能源，巩固煤炭资源与产业链协同效应

中国神华能源股份有限公司于2025年2月11日完成对国家能源集团杭锦能源有限责任公司100%股权的收购，交易对价为8.53亿元人民币。此次收购完成后，中国神华的煤炭保有资源量将增加38.41亿吨，可采储量增加20.87亿吨，分别占公司现有储量的11.40%和13.59%。

杭锦能源的核心资产包括1座在建煤矿（塔然高勒井田）、3座已投产煤矿（雁南矿、扎尼河露天矿、敏东一矿）以及鄂温克电厂2×600MW煤电发电机组。塔然高勒井田预计2028年建成、2029年达产，证载产能1000万吨/年，服务年限长达77.76年。此外，杭锦能源旗下的鄂温克电厂近年来发电量稳定，2024年前8个月发电量达36.84亿千瓦时，为其电力业务提供了稳定现金流。

此次收购是中国神华作为国家能源集团煤炭业务整合平台的重要举措，旨在减少同业竞争，巩固其在蒙西、蒙东地区的资源控制力和能源保供能力。同时，收购将通过煤电一体化项目进一步强化中国神华的产业链协同效应。

7、广聚能源拟5518万元收购航天欧华

广聚能源拟用自有资金5518.25万元收购航天欧华100%股权。若完成，航天欧华将纳入合并报表范围。

广聚能源的核心业务面临增长瓶颈，此次收购航天欧华，意在剥离其亏损业务，专注中兴通讯分销业务，以拓展新利润增长点，但该议案在董事会审议中遭两名董事反对，理由是航天欧华2022-2024年亏损规模持续扩大。

此次交易未设置业绩承诺条款，广聚能源需独自承担风险，市场对此次收购反应不一，部分投资者认为有望打开ICT行业入口，也有人质疑收购逻辑，后续广聚能源面临跨行业管理等多重挑战。

8、珠城科技布局汽车连接器领域：4000万元收购德维嘉20%股权

珠城科技为加快汽车高频高速连接器领域布局，与德维嘉汽车电子系统（无锡）有限公司及其全体股东签订《股权转让协议》，拟以4000万元收购其20%股权，标的公司整体估值20000万元。原股东承诺标的公司2025-2027年度经审计的营业收入以 2024 年度数据为基数，每年复合增长率不低于10%，净利润分别不低于 2200 万元、2420 万元、2662 万元，不足部分将按协议补偿。

此次收购对珠城科技在新能源汽车战略业务发展上有重要意义，但也存在一定风险，公司将根据后续进展依法履行信息披露义务。

9、SG控股集团收购鸿霖全球运输公司

日本SG控股集团近日宣布成功收购知名货运代理及物流服务提供商鸿霖全球运输公司。鸿霖全球运输公司在半导体及高科技物流领域表现卓越，尤其在空运及高科技垂直领域具有显著优势。此次收购将强化SG控股集团的服务能力，扩大其在亚洲市场的版图，并巩固其在全球专业物流服务领域的领军地位。

通过整合鸿霖全球运输公司的优势，SG控股集团旗下的EFL Global将在海运和商业领域与鸿霖形成互补，为客户带来更高效、更可靠的服务。

此次收购不仅提升了SG控股集团在高科技物流领域的竞争力，还通过资源整合和技术创新，满足客户在半导体及高科技领域的独特需求。

10、塞拉多黄金拟收购阿森丹特资源公司，拓展葡萄牙矿产项目

塞拉多黄金公司（Cerrado Gold）宣布将收购阿森丹特资源公司（Ascendant Resources）所有流通股票，以获取葡萄牙拉戈亚萨尔加达（Lagoa Salgada）项目80%的股权。

此次交易将通过股权置换完成，塞拉多黄金公司将以约2770万股置换阿森丹特公司13130万股股票。交易完成后，阿森丹特公司股东将持有塞拉多公司约21%的股权。

拉戈亚萨尔加达项目是一个低成本的铅锌铜火山块状硫化物项目，已被葡萄牙政府列为“国家战略项目”。塞拉多黄金公司表示，此次收购将增加具有重大现金流潜力的资产，进一步支撑公司的长期发展计划。

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