智通财经APP获悉，2月19日，工信部就《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法(暂行)(公开征求意见稿)》等公开征求意见。其中指出，工信部、自然资源部、国家发改委负责稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理工作，制定下达年度稀土开采和稀土冶炼分离总量控制指标。中信证券表示，智能驾驶驱动下新能源汽车领域磁材需求有望保持高速增长，随着人形机器人和低空经济领域动能不断涌现，新兴领域有望成为高性能钕铁硼需求远期增长的核心驱动因素，持续推荐稀土永磁板块战略配置价值。

意见稿指出，稀土开采企业和稀土冶炼分离企业应当是国家推动组建的大型稀土企业集团(以下简称稀土集团)及所属稀土开采企业和稀土冶炼分离企业。除依照条例确定的企业外，其他组织和个人不得获得稀土指标。未获得稀土指标的组织和个人不得开展稀土开采和冶炼分离生产活动。

2024年以来，人形机器人、低空经济等新兴领域的飞速发展，引发了诸多投资者的关注，相关股票持续获得资金追捧。在人形机器人等行业飞速发展的背后，一些潜在受益者也陆续浮出水面，而稀土永磁，就是其中之一。

据财联社报道，英伟达创始人黄仁勋在2024届香港科技大学荣誉博士学位授予仪式发表演讲，强调未来有三种机器人有望实现大规模生产，分别是：汽车、无人机和人形机器人。其中，机器人用电机需具备快速响应、起动转矩惯量比大、运动控制精度高等特性，具有较高可靠性和稳定性的高性能钕铁硼永磁材料是机器人用电机的理想材料，能够使得核心部件实现体小量轻、快速反应，未来有望充分受益于机器人的大规模量产。

具体来看，特斯拉于2022年发布原型机Optimus，在全球掀起人形机器人热潮。2024年3月，英伟达在GTC大会宣布人形机器人项目GR00T，人形机器人大模型取得新突破。根据2024年4月首届中国人形机器人产业大会上发布的《人形机器人产业研究报告》，2035年国内人形机器人市场规模有望达3000亿元。

根据中信证券预测，全球人形机器人需求量在2025/2030/2035年有望分别达到2.5/73.8/594.0万台，假设单个人形机器人钕铁硼用量为4-6kg。中性预期下，2035年全球人形机器人领域钕铁硼需求有望增至23760吨，对应2023-2035年CAGR达83.8%。

无人机方面，低空经济是经济高质量增长新引擎，在2024年3月的两会上首次被写入了《政府工作报告》;同年7月被纳入《二十届三中全会决定》;同年10月，相关部委计划成立低空经济专管司局。无人机、eVTOL和直升机等低空飞行器有望成为低空经济重要载体，根据Aviation Week Network的预测，2030/2040/2050年全球eVTOL交付量有望增至2,000/12,000/ 33,000 辆。

根据Adamas Intelligence数据，单个eVTOL通常需要约10-20kg的钕铁硼，假设电机更换周期为4年。中性预期下，2035/2040年全球低空经济领域钕铁硼需求有望增至9159/10514吨。

汽车方面，汽车智能化是时代趋势，自动驾驶渗透率有望加速提升，L3级自动驾驶或于2025年开始落地。根据中信证券预测，2030年我国具备L3及以上自动驾驶能力的汽车年销量将达到2080.0万辆，其中具备L4级及以上能力的车辆将达到1280.0万辆。预计2030年全球新能源汽车产量将带来16.5万吨的钕铁硼永磁材料消费量，对应2023-2030年CAGR为17.7%。

而供给上，近年缅甸稀土产量增长迅速，但资源禀赋透支风险剧增，开发前景不容乐观。

缅甸稀土资源潜力大、产量增长迅速，2023年缅甸已经成为全球第三大稀土生产国(产量占比11%)、我国第一大进口来源国(占我国稀土矿进口总量比重45%)，2024年我国自缅甸进口的中重稀土矿体量已经达到3.2万吨，是国内重稀土矿配额的1.6倍，表明缅甸稀土对国内中重稀土矿的供给尤其重要。但受制于政局动荡、稀土矿业政策偏紧、基础设施不完善等因素，稀土资源开发环境不容乐观，在经历2018-2023年产量快速增长后，缅甸稀土矿受滥采滥挖、战乱等扰动因素更加明显，缅甸后续产量大幅增加的难度较大。

此外，当前缅甸封关影响并未结束，2025年缅甸稀土供给或低于预期。

2024年10-12月缅甸由于内战封关，12月国内自缅甸进口稀土量急剧下滑至300吨左右。尽管12月以来已经通关，但矿商和当地政府利益协商难度加大，至今缅甸进口量仍未恢复，若扰动时间拉长，2025年缅甸进口对国内稀土矿供给量补充或不及预期。据测算，中性预期下，2025年我国自缅甸进口稀土矿约2.4万吨，较2023/2024年分别下滑42%/30%，有望形成较强的供给约束。

据北方稀土近期公告，2025年第一季度稀土精矿交易价格调整为不含税18618元/吨。据查，2024年第四季度稀土精矿关联交易价格为不含税17782元/吨，此次价格环比涨幅为 4.7%。

国泰君安认为，近年缅甸稀土产量增长迅速，已成为我国第一大进口来源国，但受制于政局动乱、资源禀赋透支风险，供给或形成较强约束，而需求端国内“两新”政策加码强化终端景气周期，稀土价格有望呈现稳步上涨，稀土板块第二阶段反转或逐步开启。

相关概念股：

金力永磁(06680)：在2025年建成4万吨高性能稀土永磁材料产能的基础上，公司拟通过全资子公司金力包头公司投资建设“年产2万吨高性能稀土永磁材料绿色智造项目”。项目计划投资总额为10.5亿元，项目建设期2年，将使用金力包头公司自有及自筹资金。

中国稀土(00769)：此前中国稀土接受机构调研时表示，公司作为中国稀土集团的核心上市平台，将坚定不移落实高质量发展目标，积极契合稀土行业整合与绿色转型发展的有利时机，充分发挥自身在稀土产业运营与上市平台优势，适时推进内外部稀土资产整合重组，为推动稀土行业持续健康发展做出积极努力。

中国铝业(02600)：公司是中国铝行业的龙头企业，也是集铝土矿、煤炭等资源的勘探开采，氧化铝、原铝、铝合金及炭素产品生产、销售、技术研发，火力及新能源发电于一体的大型铝生产经营企业。公司此前在业绩会上表示，截至2023年6月底，公司持有中国稀有稀土股份有限公司(简称“中国稀有稀土”)23.94%股权。