摩根士丹利发表研报，更新对百度(09888.HK) (BIDU.US) 2025年首季业绩展望，目前预测宏观经济疲弱、AI广告搜索转型以及季节性因素下，第一季广告收入将按年下降5%，虽然搜寻业务应用生成式AI可推高用户使用率，但相信变现要较迟才可实现。另外大摩预测百度云计算业务首季将按年增长20%，认为百度云盈利能力和利润率自2024年第四季起有所改善，趋势应可持续。
大摩估计百度核心今年首季利润率下降至19%，主要是因为广告业务增长疲软以及重心向云服务的转移，目前对百度核心Non-GAAP经营利润预测为45亿元人民币，按年下跌18%。大摩并维持百度美股目标价为100美元不变，评级为“与大市同步”，对AI发展下核心搜寻业务影响、广告市场份额流失、变现风险以及日益激烈的云计算行业竞争等持审慎看法。(gc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-18 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
免责声明：投资有风险，本文并非投资建议，以上内容不应被视为任何金融产品的购买或出售要约、建议或邀请，作者或其他用户的任何相关讨论、评论或帖子也不应被视为此类内容。本文仅供一般参考，不考虑您的个人投资目标、财务状况或需求。TTM对信息的准确性和完整性不承担任何责任或保证，投资者应自行研究并在投资前寻求专业建议。