来源：Gangtise投研

　　以下为2月17日热点题材的涨幅表现

　　制造 | 科技（5条）

　　01． 灵巧手专家表示，第三代人形机器人的灵巧手一定是使用绳驱。如果采用直驱方式，目前全球都难以做出足够小的谐波减速器，哈默耐克也不行，所以第三代灵巧手一定是采用绳驱方式。

　　02． 灵巧手分析师表示，灵巧手中腱绳传动中的腱绳主要为不锈钢和化学纤维（超高分子量聚乙烯纤维、芳纶较常见），抗压强度不锈钢低于芳纶低于超高分子量聚乙烯纤维，价格也相应递增，需综合考虑强度、成本、重量来选择方案，超高分子量聚乙烯纤维在海外应用比例较高，可能是较得当的方案。

　　03． AI服务器分析师表示，根据对国内云厂商算力服务价格进行月度维度跟踪，算力服务价格在2024H1下降后，2024H2到今年年初趋于平稳甚至略升，尤其是高性能服务器。

　　04． AI 芯片分析师表示，某知名公司2024年910b出货40~50万颗，910c因互联问题出货少且良率不到20%，目前互联问题解决，2025年1~2月小批量突破，3月初可量产，良率提升到30%，部分产线达34~35%，2025年有望达37~38%，2025年出货以910c为主，较2024年出货量预计增长三倍以上且订单有上行需求。

　　05． 固态电池分析师称，目前多家车企已明确固态电池量产时间点，上汽计划2026Q4末实现量产，广汽计划2026年装车，且丰田、宁德、比亚迪等车企均选择硫化物路线。预计2025年半固态电池小规模放量，2027年全固态电池开始放量，出货量月8.5GWh，2030年全固态和半固态电池出货量或分别为100GWh和200GWh。

　　材料| 能源（4条）

　　01． 镁分析师称，机器人轻量化发展将为镁带来机遇，2023年全球工业机器人装机量达54万台，2024年我国为53万台，增长40%，以宝武镁业单机镁用量5.5千克计，此细分行业镁合金用量则为2684吨。人形机器人单机电机外壳镁用量约8.5千克，远期100万套计，对镁需求量可达8500多吨，叠加其它部位需求，总计至少万吨级别。

　　02． 黄金分析师称，2025年1月上旬金价上涨主要受通胀预期推动，14~15日之后逻辑出现变化，特朗普首次提及加征关税问题，市场避险倾向凸显，2月份黄金逻辑切换为宏大叙事方面。2025H1市场更关注类滞涨和再通胀逻辑，H2金价或冲击3000美元/盎司或3100美元/盎司，预计全年价格中枢为3092美元/盎司。

　　03． 钾肥分析师称，2025Q1加钾和美盛钾肥订单已锁定，目前为不售卖状态，且供给略微紧张，同时释放出限产信号，而白俄罗斯明确表示2025年将控量90~100万吨。2025年老挝虽有增量计划，但H1体现较少，春耕前几乎无新增供给。上周末国内港口钾肥库存为290多万吨，处于历史同期较低水平。预计短期内钾肥仍有上行空间，幅度为100元/吨左右。

　　04． 稀土磁材分析师称，缅甸矿氧化镨钕全球占比为10%左右，镝铽占比达50~60%，由于其成本较高，仅资源税达7万元/吨（氧化镨钕），且能源成本较高，使得缅甸矿经济性下降。同时，稀土管理条例实施后对进口矿利用的合规性要求提高，缅甸矿生产和发运受到影响，此将导致中短期内稀土价格偏强运行。

　　金融| 基建（1条）

　　01． 油运分析师称，上周（2025年2月10日）上半周货主给船东压力有私下成交，下半周供需格局清楚后运价企稳回升。另外，伊朗海上浮舱持续增加，2月15日在途原油相较1月5日增加2260万桶，海上浮舱增加730万桶，这些都表明黑船受限逻辑为核心。

　　2024年度业绩预告（5条）

　　01． 丰茂股份 发布2024年度业绩预告，预计全年实现营业收入93，500.00万元至96，500.00万元，同比增长16.65%至20.39%；归属于上市公司股东的净利润15，200.00万元至17，000.00万元，同比增长10.00%至23.03%；扣除非经常性损益后的净利润13，500.00万元至15，500.00万元，同比增长7.05%至22.91%。业绩增长主要得益于公司专注于传动系统产品升级，模压多楔带优势逐步体现，传动系统销售收入持续增长，核心客户份额持续上升。同时，米其林品牌效应带动新增客户和产品开发，工业带产品推广力度加大，在摩托车、家电卫浴、安防、纺织机械、农业机械等领域取得多个项目定点，销售增长明显。

　　02．广哈通信发布2024年度业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为6，800万元至7，900万元，同比增长11.09%至29.06%；扣除非经常性损益后的净利润为6，400万元至7，500万元，同比增长12.03%至31.28%。公司业绩增长主要得益于电力、国防智能指挥调度领域新签订单与交付的推进，以及数字铁路、智慧应急、数字化安全管控等新市场的开拓。此外，公司收购北京易用视点科技有限公司51%股权，新增抽水蓄能数字化业务并于2024年12月并表，为公司发展带来新的增长点。

　　03．国货航发布2024年度业绩预告，预计2024年归属于上市公司股东的净利润将盈利18-19.9亿元，同比增长56%-73%。扣除非经常性损益后的净利润预计盈利17.76-19.76亿元，同比增长64%-83%。基本每股收益预计盈利0.17-0.19元/股。业绩大幅提升主要得益于航空货运行业逐步恢复常态化运行，全球供应链体系逐步稳定，以及跨境电商对航空货运的旺盛需求。此外，公司积极引进波音777F和空客A330飞机，加强生产组织，优化市场布局和航线结构，拓展与大客户的深度合作，实施精细化成本管理，加大信息化、数字化及智能化方面的投入，也有效助力了业绩改善。

　　04．孩子王 发布2024年度业绩预告，预计全年归属于上市公司股东的净利润为1.6亿元至2.11亿元，同比增长52.21%-100.73%；扣除非经常性损益后的净利润为1.2亿元至1.6亿元，同比增长91.92%-155.90%。业绩大幅增长主要得益于2023年收购乐友国际商业集团有限公司，以及公司“三扩”战略（扩品类、扩赛道、扩业态）的持续推进和降本增效等措施的实施。2024年，孩子王聚焦主责主业，围绕“儿童生活馆、非标增长、同城亲子”三大必赢之战，大力发展线上业务，加快AI数智化发展，构建起全渠道、全场景、全年龄段的中国母婴童服务新生态，推动公司可持续高质量发展。

　　05．海大集团发布2024年度业绩预告，预计2024年实现归属于上市公司股东的净利润42.50亿元至48.00亿元，同比增长55.04%至75.10%。业绩增长主要得益于公司饲料业务持续增长，2024年饲料销量约2650万吨，同比增长约9%。公司坚持以“为客户创造价值”为导向，持续强化核心竞争力，饲料产品力、专业性、区域覆盖面不断提升，市场份额进一步扩大。同时，养殖业务稳健推进，专业能力持续提升，也为公司业绩增长做出贡献。

　　港美股精选会议摘要（5条）

　　01．Moody‘s Corporation （MCO）2024年第四季度业绩电话会：2024年业绩表现强劲，全年收入同比增长20%，达到71亿美元，调整后营业利润率提升超过400个基点，调整后每股收益增长26%。其中，Moody‘s Investors Service（MIS）业务全年收入增长18%，评级业务收入增长33%，第四季度交易收入增长29%。Moody’s Analytics（MA）业务年度经常性收入（ARR）增长9%，达到33亿美元，决策解决方案ARR增长12%。公司预计2025年收入将实现高个位数增长，调整后营业利润率约为50%，调整后每股收益预计在14至14.50美元之间。

　　02．West Fraser Timber Co． Ltd． （WFG）2024年第四季度业绩电话会：在2024年第四季度实现销售额14.05亿美元，调整后EBITDA为1.4亿美元，占销售额的10%。全年销售额达61.74亿美元，调整后EBITDA为6.73亿美元，占销售额的11%，较2023年显著改善。各板块表现分化：北美工程木制品板块调整后EBITDA为7.44亿美元，木材板块为-8200万美元，纸浆和造纸板块为400万美元，欧洲工程木制品板块为800万美元。公司面临美国可能对加拿大木材出口征收关税的不确定性，但通过优化成本和投资现代化，保持财务灵活性。

　　03．Choice Properties Real Estate Investment Trust （PPRQF）2024年第四季度业绩电话会：2024年，公司整体业绩表现良好，运营和财务成果稳固，业务强劲且战略有效，全年入住率保持近4%，超出同资产现金目标，实现高端道德增长，债务指标保守且流动性充足。房地产交易成果显著，完成约4.25亿美元交易，其中收购2.6亿美元，处置1.65亿美元，维持市场领先的投资组合。开发项目新增约3亿美元高质量房地产投资组合，涵盖14个项目共120万平方英尺空间，总投资约2.35亿美元，平均收益率7%。基于良好业绩，董事会批准自2025年3月起连续第三年增加年度分配。

　　04．Mullen Group Ltd． （MLLGF）2024年第四季度业绩电话会：2024年，公司在无增长的经济环境中通过策略调整保持了财务业绩的平稳，过去三年共创造22亿加元收入，息税折旧摊销前利润近10亿加元。各运营板块表现不一：LTL板块第四季度营收略有下降，但利润率提升至16.6%；L和W板块营收增长14.3%，利润率稳定；S和I板块营收下降15.3%，利润率降至15.6%；US 3PL和国际物流板块业绩与去年持平。2025年，公司将继续专注于利润率而非增长，维持谨慎的收购策略，并根据市场情况调整业务。

　　05．IRADIMED CORPORATION （IRMD） 2024年第四季度业绩电话会：2024年第四季度，公司营收达1940万，同比增长21%，国内销售额占总营收的85%。毛利润率为76.1%，运营利润率为30%。2025年第一季度营收预计在1920万至9440万之间，全年营收预期为7800万至8200万。监控业务增长显著，2025年销售团队将重点推动该业务。新泵3870型预计2026年将有800至1000个系统更新，对应1600至2000台泵。

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责任编辑：张倩