金吾财讯 | 黄金股普跌，灵宝黄金(03330)跌7.76%，招金矿业(01818)跌6.03%，山东黄金(01787)跌4.63%，中国黄金国际(02099)跌3.83%，紫金矿业(02899)跌3.13%。

德国资产管理公司DWS发表2025年2月市场展望，DWS全球首席投资总监 Vincenzo Vedda认为，去年黄金表现亮眼，其强劲涨势在2025年初持续不减，并首次突破每盎司2800美元。未来12个月内，金价进一步上涨的空间可能受限。除非西方投资者大幅增持黄金ETF，或地缘政治冲突进一步加剧，否则金价金价难以出现显著上涨。

兴业研究表示，短期而言，金价近期快速上涨已经积累了较多的获利盘，若乌克兰危机结束，在情绪上或会对金价造成负面冲击。但当前美国政府债务高企以及全球劳动生产率低迷的背景下，各种冲突完全平息存在难度。可能更多的呈现一种此消彼长态势，所以黄金的避险属性仍将凸显。长期而言，受益于债务周期尾部、劳动生产率下行等长期因素，黄金大周期上行逻辑依旧稳健。