金吾财讯 | 汽车股逆市有支撑，零跑汽车(09863)涨2.92%，长城汽车(02333)涨2.63%，华晨中国(01114)涨2.19%，吉利汽车(00175)涨2.18%，广汽集团(02238)涨1.88%。消息面上，光大证券认为，1）随春节后各行业复产复工推进、以及以旧换新政策+各车企价格优惠政策逐步开展，预计2月后几周车市销量有望恢复增长，看好2025E汽车消费释放前景，关注2025E新车型销量兑现高弹性标的；2）关注美国关税政策后续演绎对出口零部件企业影响；3）2025E智能化或将持续成为行业竞争高地，关注人形机器人+平价智能化等主题投资机会。民生证券表示，近期，国家发展改革委、财政部印发《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》，乘用车：1）补贴范围将符合条件的国四排放标准燃油乘用车纳入可申请报废更新补贴的旧车范围；2）报废补贴单车补贴金额维持（购买新能源车单台补贴2万元、购买2.0升及以下排量燃油车单台补贴1.5万元）。此前由于2024年12月补贴政策未明确是否延续，部分消费者提前购车，2025年1月需求有所前置，政策出台有望促进需求平稳过渡，为2025年整体需求托底。东吴证券表示，2025年是汽车智能化拐点之年，开启3年周期推动国内电动化渗透率实现50%-80%+的跃升，整车格局迎来新的重塑阶段。