金吾财讯 | 携程集团(09961)盘中一度升近6%，高见542港元，截至发稿，仍涨2.63%，报526港元，成交额12.62亿港元。方正证券表示，作为我国OTA龙头，携程凭借内生培育出的强大地推团队和客服系统领先行业，辅以外延收购实现全业务板块、产业链和跨市场布局，牢握国内中高端流量及高星高线酒店供应链资源。2023 年，公司收入/Non-Gaap 净利润分别为446/131 亿元，遥遥领先于其他竞对，2024 年前三季度，公司收入同增19%，盈利能力持续改善。且海外品牌Trip.com 处于快速增长期，盈利能力即将兑现。
该行预计公司2024-2026 年收入为527/612/704 亿元，同比分别+18%/+16%/+15%，Non-Gaap 归母净利润分别为174/200/231 亿元，同比分别+33%/+15%/+15%，当前市值对应2024-2026 年PE 分别为19/16/14X（Non-Gaap 口径），维持“推荐”评级。
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