建银国际发表研究报告，料京东健康(06618.HK) 去年第四季销售按年增8.7%，符市场预期。该行料其下半年毛利率22.1%，按年升63点子，比市场预期低，因为其反映公司在去年“双11”期间大量的推广及行销开支、强劲的药物销售以及去年第四季设备销售疲弱的情况。
该行对京东健康末季经营利润率预测较保守，仅为0.6%，低于市场普遍预期的3.3%，因为预计由于平均售价下降以及整体消费支出减弱，履约开支将保持在较高水平。此外，京东健康在2023年实施的免运费政策也进一步推高了相关成本。该行料京东健康末季非国际财务报告准则下纯利录4.86亿元人民币，净利润率料3%，这主要归因于较低的基于股票的薪酬支出。

建银国际表示，京东健康股价受AI情绪刺激，本年至今跑赢恒生科技指出约10%，但报告提及AI应用对京东健康前线业务影响有限，并指其估值增速快过每股盈测增速。该行延展估值基础至今年，以预测市销率1.8倍计(低于过去两年均值)，予其目标价由37元升至41.5元，维持评级“跑赢大市”。(vc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-02-25 16:25。)