经历多年低迷后，阿里巴巴（BABA）终于展现出动能和业务复苏的迹象。这与中国的宏观环境变化相一致——政府正在放松对科技行业的监管，以提振经济，并加速人工智能发展，以与美国竞争。作为中国电商和科技行业的巨头，BABA正站在这一AI革命的最前沿，依托其庞大的生态系统推动创新。与此同时，联合创始人Jack Ma在经历多年监管审查后重新回归，成为一个重要人物，这也释放出市场对BABA增长前景的信心。当前BABA仍处于大幅折价状态，但其增长和盈利能力依然稳健，这为其未来股价上涨提供了强有力的逻辑支撑。

技术面分析：突破长期底部区间

从技术图表来看，BABA在过去两年内形成了长期底部区间，股价维持在70美元至120美元之间震荡。而近期，BABA已经强势突破这一底部区间，呈现明显的上涨动能。此次突破不仅伴随着强劲的成交量，还展现出相对于标普500指数的超额表现，表明市场情绪正在发生转变，并可能有机构资金开始介入。基于这一突破，我们设定的上行目标为230美元。

基本面分析：低估值+稳健增长，BABA具备大幅上涨空间

尽管BABA的增长和盈利能力至少与行业持平，甚至在某些方面超越同行，但其当前估值仍明显低于行业水平。再加上中国政府最新的监管放松政策，BABA的科技与AI布局将有望释放更大股东价值。

前瞻市盈率（PE）：14.6倍 vs. 行业中位数22.6倍

预期每股收益（EPS）增长：9% vs. 行业中位数9%

预期营收增长：7% vs. 行业中位数5%

净利润率：12.3% vs. 行业中位数9.9%

在当前BABA股价突破的同时，隐含波动率有所提升，因此，我计划通过卖出期权来赚取溢价，同时利用BABA的上涨潜力进行交易。

期权交易策略

我采用卖出看跌期权价差（Put Vertical Spread），以利用BABA的上涨动能，同时控制风险。

交易结构

卖出4月4日到期134美元看跌期权 @ 8.00美元

买入4月4日到期123美元看跌期权 @ 3.60美元

获得期权溢价：4.40美元（即440美元收益）

最大风险：660美元（若BABA跌破123美元）

盈亏平衡点：129.60美元

最大收益：440美元（若BABA在4月4日到期时高于134美元）

交易逻辑

这一策略的核心逻辑是BABA已经形成突破，并且基本面被低估，同时受到中国科技行业去监管化的政策推动，以及Jack Ma回归带来的信心提振。若BABA继续上涨，该交易可获得稳定的期权收益，同时风险受限，符合当前的增长逻辑。

随着BABA在中国推动科技和创新以竞争美国的背景下，我们认为该期权交易是一个具有吸引力的机会，能够在控制风险的同时，捕捉股价的大幅上涨空间。