金吾财讯 | 港股表现强势，三大指数全天震荡反弹，截至收盘，恒指涨3.27%，恒科指涨4.47%，国企指涨3.46%。蓝筹中，龙湖集团(00960)涨10.67%，百威亚太(01876)涨10.46%，美团(03690)涨9.84%，京东(09618)涨8.45%；石药集团(01093)跌4.17%，中国移动(00941)跌1.43%，中海油(00883)跌1.22%，联想集团(00992)跌1.09%。半导体个别走强，中芯国际(00981)涨5.9%，上海复旦(01385)涨4.87%，中电华大科技(00085)涨2.8%，晶门半导体(02878)涨1.67%，康特隆(01912)涨0.96%。中信证券表示，半导体产能扩张和国产替代，在该领域有所布局的光伏设备和材料企业有望受益。2024年12月以来，全国各地披露的重大半导体项目已达70余个，半导体设备和材料需求向好。该行表示，考虑到美国近年来持续加码对国内半导体行业的制裁，认为长期看势必会带来国内企业加速自主研发和国产替代步伐，半导体设备和材料的国产化率有望继续提升。我们看到部分光伏设备和材料企业已经在该领域做了积极布局，产品也开始放量，建议关注具备技术、资金等优势的设备和材料企业。市场再传中金与银河证券合并，中国银河(06881)应声涨17.11%，另外，中金公司(03908)涨19.09%。此前曾多次传出合并传闻，但二者均予以否认。受传闻提振，中资券商股午后亦整体短线拉升，中信建投证券(06066)涨9.64%，招商证券(06099)涨9.63%，申万宏源(06806)涨9.28%，东方证券(03958)涨7.36%。兴业证券非银首席分析师认为，在监管部门“支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力”的政策导向下，“汇金系”券商阵容的扩大或将引发市场对券商整合的预期升温。华龙证券指出，近期市场交投活跃，市场情绪较为积极，券商板块基本面或明显改善。券商的经纪业务、投行业务等将受益于市场交易量的增加，政策支持也将为券商板块的发展提供有力保障。随着市场行情的持续回暖，券商板块有望继续保持良好的发展态势。监管政策催化和市场交投热度提升将长期有利于上市券商业绩和估值双提升。券商将继续受益于资本市场的活跃，业务多元化发展将带来新的增长点。投资者可关注基本面受益于权益市场回暖的强beta券商，以及具备并购重组机会的大中型券商。监管政策催化和市场交投热度提升将长期有利于上市券商业绩和估值双提升，维持行业“推荐”评级。蜜雪冰城(02097)冻资超1.8万亿，认购倍数达5266倍，成为现象级IPO。受情绪提振，相关影子股获益走高，奈雪的茶(02150)涨33.08%，茶百道(02555)涨8.96%，古茗(01364)涨6.18%。国证国际表示，从近期美股、商品价格及长债表现来看，投资者的避险情绪正在升温，忧虑特朗普的关税及外交政策影响经济增长及营商环境。该行认为，短期中资股份可跑赢美股，但避险情绪升温，会降低资金投入风险资产的意欲。建议增加防御性股份（高息股）的部署。