2月25日晚间，海通证券发布公告称，收到上交所出具的自律监管决定书《关于海通证券股份有限公司股票终止上市的决定》，上交所决定对公司A股股票予以终止上市。公司A股股票不进入退市整理期交易，将于3月4日终止上市。

同日，国泰君安也发布了《关于海通证券A股股东参与换股相关事项的提示性公告》。

1:0.62转换为国泰君安A股股票

今日盘后，海通证券收到了上交所出具的自律监管决定书《关于海通证券股份有限公司股票终止上市的决定》。

经上交所上市审核委员会审议，决定对海通证券股票予以终止上市。根据《股票上市规则》第9.7.11条的规定，公司股票不进入退市整理期交易，上交所将在公告公司股票终止上市决定之日后5个交易日内，对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。

根据公告，海通证券A股股票终止上市日期为2025年3月4日。公司A股股票终止上市后，国泰君安换股吸收合并海通证券A股换股实施股权登记日收市后在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记在册的海通证券全体A股股东持有的公司股票将按照1:0.62的比例转换为国泰君安的A股股票（即每1股海通证券A股股票可以换得0.62股国泰君安A股股票）。

海通证券指出，2025年3月4日公司A股股票终止上市后，公司A股股东的股票账户中即不再显示公司A股股票，相对应的股票市值将无法在投资者账户总市值中体现，直至公司A股股票转换为国泰君安A股股票并完成新增A股股份上市的相关手续后，公司原A股股东的股票账户中将自新增股份上市日起显示国泰君安A股股票，相对应的股票市值将会在投资者账户总市值中体现。

除此之外，对于已经设定质押、被司法冻结或存在其他权利瑕疵情形的海通证券A股股份，在换股时一律转换成国泰君安的A股股份，原在海通证券A股股份上设置的质押、被司法冻结的状况或其他权利瑕疵情形将在换取的相应的国泰君安A股股份上继续有效。

资料显示，海通证券成立于1988年，注册地在上海。2007年7月31日，海通证券在上交所挂牌上市，到2025年2月5日交易日结束，海通证券A股跌1.61%，收盘价为10.41元/股，总市值1360亿元。

并购重组加速落地

在政策的鼓励下，多家券商积极推进收购合并计划。

目前，包括“国联+民生”、“浙商+国都”等券商并购重组，均已获得监管部门批准，即将或已经步入整合实施阶段。

券商并购整合要真正实现“1+1>2”，关键在于战略协同、资源整合及文化融合，合并后应明确战略定位与发展方向，实现优势互补，避免同质化竞争。

其中，“国联+民生”是新“国九条”发布后首个获批落地的券商并购重组项目。

国联民生证券已于内部成立整合工作协调小组，包括一个领导小组和投行业务、研究业务、资管业务、财富管理业务、IT业务五个专项工作小组。五个专项小组组长、副组长分别由国联证券、民生证券各业务条线负责人担任。随着两家券商推进整合，将为行业提供具有参考意义的范本。

至于“浙商+国都”， 也迎来了重要的人事变动。原任浙商证券副总裁、首席风险官张晖正式执掌国都证券，任总经理一职。

据悉，张晖在担任浙商证券董秘期间，主导了国都证券收购项目的前期谈判与协调工作，成功推动交易关键条款达成一致，为收购成功奠定了基础。

业内人士指出，券商并购整合要实现“1+1>2”，关键在于战略协同、资源整合及文化融合。合并后应明确战略定位与发展方向，实现优势互补，避免同质化竞争。业务上打通投行、经纪、资管、自营等业务链，形成合力，并借助金融科技提升效率。整合研究、客户等资源，打造核心竞争力，降低运营成本。同时，需建立公平透明的激励机制，留住核心人才，通过企业文化建设促进团队融合。

国开证券非银分析师预计，证券行业并购重组将持续活跃，头部券商有望通过较强的资本使用能力实现外延式整合，部分中小券商则更注重区域和业务互补，实现弯道超车。同时，同一实控人旗下并购整合事件及央地国企聚焦主业、转让旗下券商股权也有望产生并购催化效应。