金吾财讯 | 中信证券表示，随着比亚迪高阶智驾方案超预期下沉，该行测算2025年比亚迪高速NOA车型销量达近300万辆，城区NOA车型销量达到46万辆，分别对应渗透率为60%/9%，合计高阶智能驾驶车型销量预计346万辆，渗透率69%，较2024年7.2%大幅增长。此外，该行认为，端侧AI是2025年投资核心主线，其中以比亚迪为核心的汽车智能化升级是重要方向。从入门级辅助驾驶到高阶智能驾驶，该行认为硬件端核心增量在于主芯片/域控、摄像头、激光雷达、连接器等环节。其中分领域看，第一梯队：上游具备潜在供需紧张带来价格波动、同时中长期产品有升级逻辑的芯片及配套环节。第二梯队：零部件中具备量增逻辑，供应相对集中的镜头模组、激光雷达环节。第三梯队：零部件中具备量增逻辑，并且份额有望提升的连接器环节。第四梯队：车载通用元器件、PCB等环节。