金吾财讯 | 港股三大指数早盘震荡走强，截至午间收盘，恒指涨1.65%，国企指数涨1.82%，恒生科技指数涨1.85%。蓝筹中，长和(00001)涨21.22%，周大福(01929)涨8.28%，长实集团(01113)涨4.76%；跌幅方面，华润置地(01109)跌1.53%，汇丰控股(00005)跌1.3%，创科实业(00669)跌1.25%。板块方面，芯片股延续昨日升势，华虹半导体(01347)涨4.29%，中芯国际(00981)涨3.49%，宏光半导体(06908)涨3.23%，中电华大科技(00085)涨2.24%。2月28日，2025玄铁RISC-V生态大会在北京举行。中国工程院院士倪光南在会上指出，开源模式有助于RISC-V构建一个包容、协同创新的全球化生态，成为芯片产业变革的新引擎。据悉，RISC-V被视为AI时代的重要开源架构。此外，今日午间有市场传闻称，中国将发布指导意见鼓励全国使用开源RISC-V芯片。中信证券看好电子板块3月的表现，但预计择股方向会逐步转向一季报业绩强劲、或主题更为明确且有行业趋势加持的方向，建议聚焦国产自立、AI创新方向。基本面角度，3月该行预计自主可控催化持续，看好先进方向的重资产端，晶圆厂扩产预期逐步明确，存储涨价预期和拐点渐明。该行建议：1）半导体Fab国产自立趋势持续强化，建议围绕先进制程产业链布局。2）半导体设备确定性增强。3）存储端供需改善开始预期涨价。数据中心板块全线走高，截至发稿，万国数据(09698)涨13.22%；新意网集团(01686)涨7.57%；金山云(03896)涨3.8%；中国联通(00762)涨2.83%。杭州市余杭区正在对有意向参与阿里巴巴集团云和AI重大投资计划的本地配套供应商及核心产品进行摸排。此次摸排针对的是注册在余杭区，且有意投身阿里巴巴集团云和AI生态建设的软硬件产品提供商。据悉，2月24日，阿里集团CEO吴泳铭宣布，阿里将投入超3800亿元用于建设云和AI硬件基础设施，这一投入总额超过过去十年之和。瑞银大中华电信行业分析师王心怡指出，受国产大模型需求的拉动，中国互联网数据中心(IDC)运营商的项目回报率和业绩增速有望超越海外同业，然而其估值却大幅低于海外同行，这意味着存在估值上行空间。她提到，以EBITDA/(净负债+权益)计算，2023年中国IDC公司的平均回报率为13%，高于全球同业的9%。在AI相关需求的推动下，预计到2026年，中国IDC公司的回报率将提升至15%。此外，基于市场预期，中国IDC运营商的估值为17倍动态EV/EBITDA，低于全球同业的24倍。鉴于行业供需格局显着改善、项目回报率趋于稳定，并且政府鼓励数据中心运营商发行REIT以盘活存量资产，预计中国IDC公司的估值将向上提升。个股方面，康耐特光学(02276)涨7%。中国信通院拟于3月12日在浙江大学计算机创新技术研究院举办“AI眼镜产业推进专题研讨会”。据了解，此次研讨会主要是为了促进AI眼镜产业健康发展，加强产业链上下游企业交流合作。东北证券指出，目前已有超40家国内外厂商入局AI眼镜，涉及产品数量预计超过50款，供给的大幅增加有望让AI眼镜的平均价格继续下探，从而为未来放量提供基础。AI眼镜有望复刻TWS耳机高速增长实现快速起量，2025年或将成为AI眼镜起量元年，预计2029年AI眼镜全球出货量将有望破亿。天风证券认为，康耐特光学作为具备定制化车房生产能力的树脂镜片龙头厂商，产业先发优势显著，研发成果显著，目前与全球头部消费电子客户合作研发进展顺利，此外歌尔巨头入局提供重磅背书，该行认为公司有望享受智能眼镜快速成长红利，打开业绩及估值成长空间。长和涨21.22%。长和宣布，已与贝莱德、Global Infrastructure Partners 及 Terminal Investment Limited（合称贝莱德-TiL财团）就初步基本条款达成原则性协议。该财团将收购和记港口80%股权，其旗下资产包含近期卷入争议的巴拿马港口公司股权，收购代价为142.12亿美元（折合约1108.54亿港元）。长江和记集团联席董事总经理陆法兰称，预计此交易将带来超190亿美元（约1482亿港元）的现金款项。和记港口另外20%股权由新加坡主权基金淡马锡持有。交易完成后，长和将不再持有和记港口任何权益。不过集团强调，出售资产并不涵盖和记港口信托股权，即该信托在香港、深圳和南中国运营的港口，以及中国境内的任何港口。长和特别指出，贝莱德-TiL财团原则性同意收购和记港口在PanamaPortsCompany的90%权益，该公司拥有并经营位于巴拿马巴尔博亚及克里斯托弗的港口。平安证券发研报，展望3月，大幅上涨后港股科技股估值优势仍在，关注科技领域催化剂、两会政策信号，以及美国总统特朗普政策扰动。其一，虽然港股经历大幅上行，但恒生科技指数估值仅略高于近10年均值减一倍标准差，在全球比较下港股估值优势仍在。当前限制中国资产估值中枢上移的主要因素仍是盈利水平，若后续科技领域催化剂(尤其是企业盈利)能持续涌现，结构性机会有望继续增加。其二，关注两会政策信号，若总量政策超预期则有望催化当前落后的顺周期板块补涨，若低于预期市场或将面临阶段性获利了结带来的压力。其三，后续特朗普对华关税、投资限制等政策不确定性仍较大，或对港股形成扰动。