金吾财讯 | 港股三大指数午后涨幅扩大，全日高开高走，截至收盘，恒指涨2.84%，国企指涨3.14%，恒科指涨4.02%。蓝筹中，长和(00001)涨21.86%，周大福(01929)涨11.17%，中国宏桥(01378)涨7.31%，小米集团(01810)涨7.22%，京东健康(06618)涨7.21%；跌幅方面，创科实业(00669)跌3.75%，华润置地(01109)跌0.76%。板块方面，三大电信运营商股价齐升，中国联通(00762)涨4.46%，报9.6港元；中国电信(00728)涨3.45%，报6港元；中国移动(00941)涨2.20%，报81.25港元。政府工作报告中首次纳入了6G等新兴词汇，并明确提出要建立未来产业投入增长机制，积极培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。与此同时，还要扩大5G规模化应用，加快工业互联网创新发展的步伐，优化全国算力资源布局，致力于打造具备国际竞争力的数字产业集群。银河证券在此前的研究报告中指出，6G最显著的特点体现在天地一体化以及与人工智能的融合；随着6G前沿技术逐步取得突破，以三大运营商为引领的6G硬件产业链发展前景值得看好。高盛在其研报中表明，三大电信运营商正逐渐成为中国AI发展浪潮中的核心受益方。华泰证券也指出，电信运营商持续深化“AI+”行动，有望加快实现多场景商业闭环。凭借高质量的智算中心及来自运营商云的算力网络资源，电信运营商能够为央企的AI部署、模型优化等工作提供有力支持。未来，随着运营商云计算和AI业务收入的提升，其云业务有望迎来价值重估。中资券商股普涨，中金公司(03908)涨3.12%，报15.22港元；中国银河(06881)涨2.91%，报8.3港元；华泰证券(06886)涨2.67%，报13.86港元；中信证券(06030)涨2.48%，报22.75港元。《政府工作报告》起草组成员、国务院研究室副主任陈昌盛表示，如果大家持续关注报告或者仔细读报告，可以看到这次报告充分体现了9月26日中央政治局会议以来，党中央对宏观调控思路的创新。比如，报告明确提出，强化宏观政策民生导向。如果再仔细看，还有一些新的提法。比如，打破了“消费是慢变量”的常规，把提振消费放在更加突出的位置，而且强调促消费和扩投资之间要形成互动。再比如，宏观调控中重视资产价格，把稳住楼市股市写进总体要求，熟悉宏观经济的记者们可能会看到，这是第一次。还有，强调将政策资源更多投资于人、服务于民生，这些都是宏观政策的一些创新，旨在通过形成经济发展与民生改善的良性循环，在稳增长、稳就业中更好地促进高质量发展。个股方面，黑芝麻智能(02533)收涨12.86%。3月3日，吉利汽车对外正式发布了“千里浩瀚”安全高阶智能驾驶系统。据业内人士透露，车规级智能汽车计算芯片及基于芯片提供解决方案的供应商黑芝麻智能，其华山A1000方案为千里浩瀚H1提供了助力，该智驾系统全系均标配两颗黑芝麻智能华山芯片A1000。中泰证券分析指出，鉴于黑芝麻智能的A1000等芯片已实现量产，且拥有多个定点合作车型，占据先发优势，又赶上智能驾驶发展的东风，还推出了国内首款跨域计算芯片C1200，其芯片业务前景十分可观。另外，公司具备自研IP核，配套的工具链等生态建设也较为完善，在独立性和适配广泛性方面具备优势。目前，公司正处于高投入的快速成长期，可给予一定的估值溢价。长和收涨21.86%。长和宣布，已与贝莱德、Global Infrastructure Partners 及 Terminal Investment Limited（合称贝莱德-TiL财团）就初步基本条款达成原则性协议。该财团将收购和记港口80%股权，其旗下资产包含近期卷入争议的巴拿马港口公司股权，收购代价为142.12亿美元（折合约1108.54亿港元）。长江和记集团联席董事总经理陆法兰称，预计此交易将带来超190亿美元（约1482亿港元）的现金款项。和记港口另外20%股权由新加坡主权基金淡马锡持有。交易完成后，长和将不再持有和记港口任何权益。不过集团强调，出售资产并不涵盖和记港口信托股权，即该信托在香港、深圳和南中国运营的港口，以及中国境内的任何港口。长和特别指出，贝莱德-TiL财团原则性同意收购和记港口在PanamaPortsCompany的90%权益，该公司拥有并经营位于巴拿马巴尔博亚及克里斯托弗的港口。交银国际研报指，港股上周五出现调整，主要受外围扰动所致。特朗普周内宣布对欧洲加征25%关税，以及重提对加拿大、墨西哥继续加征关税，对华再次增加10%关税，并于3月4日生效。全球风险情绪回落，港股随全球主要股市同步调整。技术面上，在前期快速拉升后，资金获利了结意愿增强。AI估值重估叙事引领下，港股一路上行并突破“924”前高，但在破位上涨后，港股近期上涨势头已有所乏力，港股指数在超买区间运行一段时间后，调整压力累积，加上外围扰动增加，短期交易风险上升，促使资金获利了结。随着两会即将召开，市场密切关注政策预期的兑现情况。市场普遍预期2025年全年GDP增长目标将定在5%，赤字率提升至4%，预计全年新增融资规模在2万亿元人民币左右，科创、基建、地产以及消费等扩内需领域将是资金关注的重点，可关注政策预期兑现情况。该行指，在海外扰动增强的背景下，市场观望情绪升温。同时，考虑到两会临近，资金可能会向内需及政策支持力度较大的领域流动。在战术配置层面，投资者在把握科技成长主线行情的基础上，可适度增配红利资产。