网易(9999.HK)24Q4点评:新游上线有望驱动游戏收入转暖

东方证券
昨天

24Q4 营收267.48 亿(yoy-1.4%,qoq+2.1%),环比增长主要系端游和创新业务的收入增加。 Q4 毛利率60.84%(yoy-1.2pp,qoq-2.0pp),主要系游戏毛利率下滑。Q4 销售费率10.54%(yoy-5.03pp,qoq-3.98pp),下降系游戏市场推广缩减;管理费率4.35%(yoy-0.27pp,qoq+0.15pp);研发费率16.71%(yoy+...

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