金吾财讯 | 交银国际表示,两会延续“924”新政以来的积极政策定调,对2025年经济工作目标进行了系统性细化。年初至今,资本市场活跃,叠加前两个月经济数据总体符合预期,市场一度关注财政政策可能边际收紧。此次两会公布的主要工作目标多符合市场预期,股市亦做出积极回应。与此同时,在2025年外围不确定性有所增大的形势下,两会明确释放了加大逆周期调节力度的政策信号,且强调政策要早、要足,为市场注入了稳定预期的“定心丸”。此外,产业政策导向的科技含量十足,进一步强化了当前的“科技成长主线叙事”,后续产业政策支持扩大有望成为新催化剂。2025年预计通过财政政策扩大支出、货币政策适度宽松的组合拳,通过扩大有效投资带动企业投资活力提升,并通过完善政策组合促进居民消费能力增强,最终形成投资消费良性互动、内外需协调发展的经济循环格局。随着前期政策效应的持续显现,叠加新的财政支持举措逐步落地,经济结构有望不断改善,物价水平也将逐步回归合理区间。
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