【券商聚焦】海通证券维持统一企业中国(00220)“优于大市”评级 期待其饮品和食品业务继续向好

金吾财讯
03-12

金吾财讯 | 海通证券发研指,3月5日统一企业中国(00220)披露2024年末期业绩公告,其中实现主营收入303.32亿元(YOY6.1%),实现归母净利润18.49亿元(YOY10.9%)。此外公司公告分红约18.49亿元(对应股利支付率100%)该行指,24年公司饮品业务实现192.41亿元(YOY8.2%),且自2020年以来公司饮品收益年复合增长率达11.25%。此外24年饮品分部净利润率同比+1.3pct至12.2%。展望25年,该行认为随着公司持续多元化场景拓展,以及加码冰冻化、数字化,看好饮品业务继续维持稳健较快成长;受益于公司不断优化口味并提升产品力,公司食品业务2024年实现营收99.98亿元(YOY+1.5%),此外食品分部净利润率同比+1.9pct至2.7%。展望25年,该行认为受益于产品力持续提升,期待公司食品业务继续向好。该行表示,预计2025-2027年公司营业总收入分别为325.72/344.73/363.90亿元,归母净利润分别为20.45/22.67/25.15亿元,对应EPS分别为0.47/0.52/0.58元/股。参照可比公司PE估值,该行给予公司16-20倍的PE(2025E)估值区间,对应每股价值区间为7.52-9.40元/股,按照港元兑人民币0.93汇率计算(截止2025/03/10收盘),对应合理价值区间8.09-10.11港元/股,继续给予“优于大市”评级。

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