道富环球:2月份机构投资者风险偏好大幅回落 资金流出美股增配中欧股市

智通财经
03-11

智通财经APP获悉,道富环球市场公布2月份机构投资者指标。道富机构投资者风险偏好指标于2月回落至0,道富机构投资持股指标表明,机构投资者对股票的配置大幅下降,从近16年半以来的最高水平回落。

现金持仓成为机构投资者回撤股票的主要受益者,当月上升近0.5%;固定收益持仓则基本持平。

道富环球市场全球宏观策略主管Michael Metcalfe指出,2月机构投资者连续四个月的风险偏好行为突然终止,是由于美国经济数据的公布引发了对经济增长突然停滞的担忧,抵消了对中国推出更多刺激措施的期望。但投资者情绪变化的方式和领域,或许比变化本身更具启发意义。

近几个月来,机构投资者对股票相对于固定收益的持仓一直极度失衡。但在2月份,当投资者减持股票时,主要持仓受益者是现金而非固定收益。因此,尽管投资者急于降低风险,并将总体股票持仓量调整至接近平均基准水平,但在固定收益方面仍持谨慎态度。

鉴于机构投资者在股票和外汇市场的持仓集中度一直很高,2月份向基准水平的回归出现显著的地区差异便不足为奇。投资者持有的美国股票,尤其是科技股,首当其冲受到调整的影响,超配仓位大幅减少。

Metcalfe认为,欧洲股票成为美国股票资金流出的主要受益者,机构投资者现已完全扭转了对欧洲股市的低配持仓。相比之下,新兴市场的市场情绪有所改善,但与固定收益配置一样,仍略显谨慎;唯一例外的是中国股票,其持续获得资金流入。指标显示,机构投资者已不再减持中国股票。

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