【今日头条】

陈翊庭：港股今年以来日均成交额超2000亿港元

港交所行政总裁陈翊庭9日表示，港股今年以来日均成交额超2000亿港元。陈翊庭9日接受香港媒体采访时说，去年共有71家公司在港交所上市，融资额达880亿港元，较2023年增加约9成。2025年已有11宗新股上市，同时有100多家公司正排队上市。

陈翊庭说，港股成交额在过去一年也有很大进步，由2023年平均每日成交额大约1000亿港元升至去年的1320亿港元，今年暂时已突破2000亿港元。她说，今年2月，港股每日成交金额有3次突破4000亿港元，其中很大部分来自世界各地的投资者。她认为，香港可扮演中间桥梁角色，也会增加香港在国际上的认可。涉及港股 港交所(00388)及优质券商板块。

中信证券研报指出，本轮春季躁动当中投资者有两大烦恼：一是港股走牛、A股震荡，两地市场的分化造成机构产品业绩分化；二是国内宏观波动在降低，市场从三年宏观大年步入宏观小年，但不少原有应对剧烈宏观波动的杠铃型策略很难在市场快速上涨时完成调仓。

从市场分化的角度来看，本轮以新经济为主线的春季躁动当中，互联网、硬科技、智能车和创新药当中最优质的核心资产聚集在港股，这是港股走牛而A股仍在震荡的本质原因。约60%的公募资管产品不具备港股通权限，即使具备权限，测算港股可投比例距离基金合同上限平均还有约26.5%的上升空间，业绩分化和赛马机制在驱动配置型持仓加速从A股转向港股，加剧两地市场走势分化。

从策略范式的角度来看，过去三年是宏观大年，宏观波动和政策应对是驱动市场的主要变量，杠铃策略成为应对频繁宏观扰动的方式；反观今年，政策方向和目标清晰，国内宏观波动在降低，市场在向宏观小年过渡，宏观和政策的边际变化很难再成为驱动市场方向和结构的因素，产业景气驱动的思路在接棒杠铃策略。

从应对而言，端侧AI和高能量密度电池是A股相对具有独占性的产业主题，且我们预计二季度将会迎来密集催化；A股传统核心资产出清在加速，未来会随着经济修复陆续有望出现经营拐点，同时我们预计部分计划两地上市的龙头企业会随着港股上市落地而行情启动。

【大势展望】

美股将于3月9日进入夏令时

隔夜美股道指涨222.64点，涨幅为0.52%，报42801.72点；纳指涨126.97点，涨幅为0.70%，报18196.22点；标普500指数涨31.68点，涨幅为0.55%，报5770.20点。截止周五收盘，上周道指下跌2.37%，纳指下跌3.45%。标普500指数下跌3.10%，录得2024年9月以来的最大单周跌幅。标普500指数录得2024年9月以来的最大单周跌幅。上周特斯拉累计下跌10.35%，英伟达跌9.79%，Meta跌6.37%，亚马逊跌6.14%。

上周纳斯达克金龙中国指数上周累涨约5%。热门中概股B站涨超8%，蔚小理涨超5%。恒生指数ADR下跌，按比例计算，收报24033.35，较香港收市下跌197.95点或0.82%。

美股将于3月9日进入夏令时，盘前交易时间由北京时间17:00—22:30变为16:00—21:30，持续交易时间由北京时间22:30—5:00变为21:30—4:00，盘后交易时间由北京时间5:00—9:00变为4:00—8:00，均较冬令时提前一小时，经济数据公布时间也将较冬令时提前一小时。

【热点前瞻】

住建部部长倪虹：房地产市场出现积极变化

住房和城乡建设部部长倪虹在十四届全国人大三次会议民生主题记者会上表示，去年9月以来，房地产政策持续发力，各地因城施策、精准施策、一城一策，大力支持居民的刚性和改善性需求，保交房攻坚战经过努力完成了年度目标任务，在各方努力下，市场信心得到有效提振，房地产市场出现积极变化。从统计数据看，今年1、2月份房地产市场保持止跌回稳的积极势头。

多家光伏企业回应电力市场化改革影响 3月组件排产提升显著

近日，多家光伏行业龙头企业披露了2月调研纪要，记者注意到，投资者普遍关注了国内电力市场化改革政策对后续市场需求的潜在影响。晶科能源表示，随着行业供给侧改革稳步推进和春节后需求回暖，叠加电力市场化改革导致的上半年抢装预期，国内市场组件价格小幅上涨。公司认为，短期来看，新老划断政策可能刺激部分光伏项目提前抢装；中长期来看，将推动电力系统向高效、低碳、灵活方向转型，催生自发性储能需求，推动光伏行业高质量发展。

隆基绿能称，受国内新能源电力入市政策影响，预计在2025年第二季度可能会出现一定的抢装。目前国内分布式市场已经逐步起量，推动分布式组件价格适度上涨，其他环节受终端需求影响也有不同程度的调整。关于后续产业链价格的变化，仍要关注行业产出和需求关系的变动情况。

同源康医药-B(02410)：TY-9591对比奥希替尼作为一线治疗EGFR突变肺癌脑转移的关键II期临床试验研究者数据显示达到研究预期 具有统计学显著意义和重大临床获益

智通财经APP讯，同源康医药-B(02410)公布，公司自主研发的TY-9591(商品名：卡达沙®)对比奥希替尼(商品名：泰瑞沙®)作为一线治疗EGFR突变肺癌脑转移的关键 II期临床试验根据研究者数据显示具有统计学显著意义和重大临床获益。主要研究终点颅内客观缓解率(iORR)达到预期目的，TY-9591对比奥希替尼显示出统计学显著意义和临床意义的明显改善，无论在全人群还是在不同亚组人群(包括基因分型、颅内病灶个数、ECOG评分等)中均具有明显统计学差异。

诺诚健华(09969)：ICP-488用于治疗中重度斑块状银屑病疗效显著 且展现出良好的安全性和耐受性

智通财经APP讯，诺诚健华(09969)公布，CP-488用于治疗中重度斑块状银屑病的II 期研究数据已于2025年美国皮肤病学会(AAD)年会上公布，该学会是皮肤科领域最具影响力的国际盛会，相关数据以重磅口头报告形式发表。

国家超算互联网平台QwQ-32B API接口服务上线 免费提供100万Tokens

国家超算互联网平台昨日晚宣布，本周上线阿里巴巴开源推理模型QwQ-32BAPI接口服务，用户可获得免费100万Tokens。QwQ-32B是阿里Qwen团队最新发布的推理模型，基于Qwen2.5-32B+强化学习构建。据官方公示的基准评测结果，在测试数学能力的AIME24评测集上，以及评估代码能力的LiveCodeBench中，QwQ-32B表现与DeepSeek-R1相当，远胜于o1-mini及相同尺寸的R1蒸馏模型。涉及阿里巴巴-W(09988)。

《哪咤2》带热衍生周边产品 贵阳潮玩店一“咤”难求

春节档电影上映以来，国产动画片《哪咤之魔童闹海》不仅以超145亿元票房进入全球票房榜前7，其衍生周边产品更掀起全民抢购热潮。在贵阳多家潮玩门店，哪咤系列手办、盲盒等商品一“咤”难求，消费者直呼“买周边比看电影还难。”据悉，泡泡玛特和《哪咤2》联名推出的天生羁绊系列手办盲盒，由于设计精美、高度还原电影角色和场景，深受影迷和潮玩爱好者的喜爱。记者通过扫描商场内的泡泡玛特柜机发现，该系列手办盲盒产品预约已排到6月中下旬。

赤峰黄金(06693)：H股将于3月10日挂牌并上市交易

赤峰黄金3月9日晚间公告，经香港联交所批准，公司发行的2.06亿股H股股票将于2025年3月10日在香港联交所主板挂牌并上市交易。公司H股股票中文简称为“赤峰黄金”，股份代号为“6693”。

老铺黄金(06181)获中国证监会发出H股全流通备案通知书

智通财经APP讯，老铺黄金(06181)公布，于2025年3月7日，中国证监会向公司发出备案通知书，内容有关H股全流通。根据备案通知书，该公司已就H股全流通事项(内容有关3名公司股东所持的4038.89万股未上市股份转换为4038.89万股H股)向中国证监会完成备案。倘自备案通知书日期(即2025年3月7日)起计12个月内未完成股份转换，且该公司仍有意进行该转换，则公司应当向中国证监会更新备案材料。公司将向联交所申请批准该等H股于联交所主板上市及买卖。

【个股点晴】

五矿资源(01208)：受益于金属资源价格底部上行周期

五矿资源日前公布2024年度财报，收入44.79亿美元，同比增加3%，取得纯利1.62亿美元，增长17倍，每股盈利1.53美仙。不派末期息。该公司2024年净利大增200%，矿山业绩全面改善，盈利能力显著提升。核心矿山LasBambas铜矿恢复正常运营，产量上升，成本骤降。LasBambas铜矿是全球前10大铜矿，铜资源量870万吨，储量460万吨，2024年产铜32.3万吨，预计2025年产铜40万吨。公司铜矿产量持续提升，有望充分享受铜价上涨所带来的利润弹性。

五矿资源在香港举行2024年度业绩会。就公司收购英美资源集团在巴西的镍业务资产(简称巴西镍业)的相关问题，公司董事长徐基清表示，公司不会满足于项目当前每年约4万吨的镍产量，在完成交割后公司会结合自身优势和一系列程序，尽快推动两个“绿地项目”(业内大致指从零开始的新建项目)。徐基清介绍：“预计在2030年左右，如果在项目资源量夯实的基础上，我们希望将产量从目前的4万吨提升到可能15万吨以上。

花旗发布研报称，五矿资源去年EBITDA同比升40%至20.49亿美元。即使印尼供应增加，以及镍(nickel)产业短期内供应过剩，但管理层预计自今年起全球将出现二级镍短缺。该行将五矿资源今明两年的盈利预测分别下调57%及35%，至2.82亿及7亿美元，2027年料达9.92亿美元。

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