据参考消息引述新加坡《联合早报》的报道，全球芯片代工巨头台积电据报向美国芯片设计公司英伟达、超威半导体和博通提议，共同投资建立一家合资企业，以运营美国科技巨头英特尔的芯片厂。

报道称，根据这项提议，台积电将负责英特尔芯片代工部门的营运，针对客户需求制造芯片，但台积电的持股比例不会超过50%。此外，台积电也向美国芯片企业高通提出了类似的投资提案。

从2020年5月宣布赴美设厂，到近期再对美投资1000亿美元并成立研发中心，如今又传出将牵头运营英特尔公司，“护岛神山”是否就这样一步步被掏空？

出手救英特尔 因为特朗普发话了？

报道引述知情人士的话说，在台积电本月3日宣布对美投资1000亿美元之前，便已向潜在投资企业提出上述合资方案。台积电希望不仅仅是和一家芯片设计商合作，而是引入多个合作伙伴，目前与上述企业的谈判仍处于初步阶段。

知情人士指出，提议成立这一合资企业的原因，主要是由于美国特朗普政府要求台积电协助近期陷入困境的英特尔。2024年，英特尔净亏损188亿美元，是自1986年以来的首次净亏损，该公司股价去年下跌了一半以上。为强化先进芯片制造，美国正积极重振英特尔，并将此视为重要政策目标。

据报道，相关交易的金额目前尚不明确。知情人士称，由于美国不希望英特尔或其代工部门完全被境外企业控股，任何最终达成的协议都必须获得特朗普政府的核准。知情人士说，根据提案，台积电将营运英特尔配合客户需求制造芯片的代工部门，但台积电持股比例不会超过50%。多家公司表达了入股英特尔部分业务的兴趣，但消息称，英特尔拒绝将芯片设计部门与代工业务分开出售。

台媒报道称，台积电和英特尔这两家长期对手要达成协议，可能面临诸多挑战，而且也可能耗资费神，因为两家公司的工厂目前各自采用截然不同的制程、化学品、芯片制造工具等。而且，18A制程也可能是台积电和英特尔的协商分歧点。知情人士说，英特尔主管2月曾告知台积电，18A制程比台积电的2纳米制程更优越。

三套可能“剧本”均对台积电不利

台媒引用业界的分析认为，如果台积电组局成功，后续发展可能有三套“剧本”，且都对台积电不利。

第一套“剧本”是，由于英伟达、超威、博通、高通都是台积电大客户，也都是美企，势必要协助特朗普政府达成“美国制造”与“让美国再次伟大”的目标。因此，英伟达等大客户下单能够协助英特尔提升产能利用率，但台积电在协助英特尔的过程中，除了面临技术外流问题外，还可能面临现有订单被瓜分的情况，也就是说自身的订单将受到冲击。而业界评估，如果台积电等大企业出手协助英特尔，这套“剧本”发生的机率最高。

第二套“剧本”是，台积电和客户群合资协助英特尔，但仅协助英特尔提高良率与技术能力，英特尔仍要自行对外争取订单。这种情况虽然能让台积电暂时免于订单被分食，但随着英特尔技术量能壮大，有能力投单先进制程的半导体厂就台面上几家，到头来台积电还是得面临遭抢单的压力，就算是技术授权协助并获得授权金，也不利于长期发展。业界评估，这套“剧本”发生的机率“有，但不高”。

第三套“剧本”是，台积电和客户群合资协助英特尔芯片厂后，产业态势仍维持现状，台积电扮演纯投资角色，虽然可能会被认为是“花钱当凯子”，但可能会是目前其他选项当中相对较优的解方。不过也有舆论担心，“今日割五城，明日割十城”，并非长治久安的办法。而这个“剧本”发生机率最低。

岛内有关部门称会“有所准备” 真的吗？

岛内负责处理不正当行为的部门“公平会”，其代理负责人陈志民13日在台立法机构应询表示，台积电和英特尔两家公司的结合目前还只是传闻，如果真的发生且符合事业结合定义，以这两家企业市占率，“公平会”当然会审查，也有所准备。

陈志民

台湾民众党籍民代张启楷质询时问，台积电若与英特尔合并，是否符合公平交易法的事业结合定义。陈志民表示，“目前不晓得，有可能企业的合作模式不构成结合，例如不涉及收购股权、合资，有可能在美国设立百分之百的子公司等模式，若属于这种情况，届时就不属于公平交易法规说的‘事业结合’”。

张启楷指出，万一真的有事业结合必须送审，“公平会”应注意结合案是否影响台湾经济发展、芯片先进制程及台湾利益。陈志民表示，在现行审查规定下，“公平会”将充分考虑整体经济利益议题。

事实上，此前台积电宣布加码投资美国1000亿美元，已经引起岛内的广泛质疑，包括流程是否符合岛内目前的相关规定，赖清德当局是否为了讨好美国偷偷放水等等。有“亲绿”人士出来解释称，根据相关规定，赴海外投资者，应于实行投资前，向主管机关申请核准。但投资新台币15亿元以下金额者，得于实行投资后，报主管机关备查。媒体称，台积电只是宣布，并没有实行投资。

岛内经济主管部门负责人郭智辉7日受访时表示，目前尚未收到台积电扩大对美投资的案件，不过他强调台积电的关键技术一定会留在台湾，且台积电扩大赴美投资，是非常棒的布局策略。不过这一说法并没有缓解岛内民众对于台积电变“美积电”的疑虑。

台股应声下跌 蔡正元：“卖台”到这种地步

台媒报道称，台积电13日股价受到“组队救英特尔”消息的影响，早盘以1000元（新台币，下同）开出，后一度拉升至1005元，但盘中翻黑，午盘后跌势加重，一度下滑至970元。

台媒引述岛内证券分析师的话说，如果台积电出面邀请组成合资公司抢救英特尔是“真”，对台积电恐有两大主要冲击。根据目前的信息是持股不超过50%，也就是说，除了不会认列合资公司的营收，还将导致台积电的营收出现衰退。该分析师进一步指出，恐有技术外流的风险，波及先进技术的领先优势。

此前就有消息传出，美国政府有意让台积电协助陷入运营低谷的英特尔。而台积电宣布扩大在美投资，则是为了避开逆风投资英特尔这个“地雷”。台湾地区前民意代表蔡正元在岛内时政节目中质疑，以前我们认为台积电给了1000亿美元到美国去投资、盖三个厂以后，就不用去管英特尔。现在消息出来了，媒体报道，台积电奉命要救英特尔，然后要出一半的钱，另一半则是找英伟达、高通、博通来出钱。“请问一下，赖清德、卓荣泰、郭智辉是不是‘共犯’？去问你们的谢金河，谢金河说：如果台积电介入救英特尔，台积电会崩盘！在搞什么？”

岛内前民代郭正亮也质疑，台积电董事长魏哲家在赖清德办公室的记者会为什么没有提这个？他还以为台积电已经过这关了，不用“救阿斗（指英特尔）”？连半导体分析师陆行之都认为台积电已经躲过救阿斗、安全了。蔡正元则回应称：“他不敢提！”

蔡正元直指，那特朗普对台湾地区的关税会不会照收？一定照课！我们当美国“走狗”还不够吗？怎么可以“卖台”卖到这种地步？民进党、赖清德可以“卖台”卖到这种地步吗？“被白嫖还要背债务！”

作者丨李怡

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