《大行》美银料华润建材科技(01313.HK)水泥毛利逐步回复 上调目标价至2.1元

阿斯达克财经
03-20

美银证券发表报告,引华润建材科技(01313.HK) 管理层预计,今年首两季度水泥每吨毛利将显著优于去年同期,受惠去年低基数。管理层称1月水泥每吨毛利达40元人民币以上,3至4月每吨毛利将更高,受惠近期价格上涨及煤炭成本降低。
该行指,在有关利润水平下,市场供应纪律仍保持良好,因小型生产商缺乏抢占更高市场份额的动力。该行认为,过去一年半出现的亏损利润率似乎已经过去,预计公司水泥每吨毛利将在今年至2027年逐步恢复至约55至61元人民币,相较去年每吨37元人民币显著扭转。

该行指,公司预计今年华南地区需求将收缩6%至8%,并相应下调今年水泥销售目标至按年跌8%,至5,700万吨。混凝土和骨料销量增长将部分抵消水泥销量减少。该行考虑相关因素,上调对公司今年至2027年盈利预测14%至26%,目标价由1.8元上调至2.1元,维持“买入”评级。(fc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-03-19 16:25。)

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