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（来源：中信证券发布）

2025年3月19日，中信证券作为计划管理人暨销售机构，于上海证券交易所成功设立市场首单数据中心持有型不动产资产支持专项计划，发起人为万国数据控股有限公司（以下简称万国数据，NASDAQ:GDS，HKEX:9698），中信金石基金管理有限公司（以下简称中信金石基金）担任财务顾问。国寿投资保险资产管理有限公司担任本项目的总协调人及投融资顾问。

中国数字基础设施领域首个权益型资产支持证券

“中信证券-万国数据2025年第1期数据中心持有型不动产资产支持专项计划（可持续挂钩）”是市场首单数据中心持有型不动产ABS，也是首单民营企业数据中心持有型不动产ABS。

本项目秉持了“摆脱主体增信，依赖资产信用，突出权益属性”的理念，设计了独特的分配机制，以底层资产产生的现金流为限支持外部投资人的收益，同时引入仅以运管费为奖惩的业绩对赌机制。本项目获得了多元化投资者的广泛关注，首次募集规模为10.4598亿元，总募集规模为16.092亿元，完成了长期限资金配置需求和稳定优质现金流供给的交易撮合。

创新设计ABS结构

数据中心作为典型的重资产行业，企业面临前期投入大、回收周期长等挑战。中信证券基于对数据中心行业特性的理解，与总协调人联合提出创新方案，并且在ABS结构中首次采用分期募集机制，以计费率等实际经营情况匹配分期募集实缴，为爬坡期资产设计了更匹配的交易方案。

以不动产私募基金管理平台助力建设多层次REITs市场

本项目的财务顾问中信金石基金是中信证券旗下不动产私募基金管理平台。作为不动产私募股权基金领域的先行者，中信金石基金凭借对于数字金融和新型数字基础设施领域的投研与服务经验，助力中国领先的第三方IDC服务商万国数据，积极投身Pre-REITs、持有型不动产ABS等业务实践。中信金石基金将继续加大新型数字基础设施的资产布局，打造一批具有标杆意义的投资标的，推动不动产私募股权业务的创新与发展。

做好金融“五篇大文章”，深耕新基建

服务民营经济高质量发展

在本项目中，中信证券积极践行科技金融、绿色金融、数字金融等金融五篇大文章，具体成果包括：

科技金融方面，数据中心是5G、人工智能、云计算等新兴技术的重要基础设施，本项目的成功发行，有助于万国数据在AI时代进一步扩展数字基建布局。

绿色金融方面，本项目为可持续挂钩资产支持专项计划，选取底层资产数据中心完成绿色建筑评价的楼栋数和年平均电能使用效率PUE作为可持续发展挂钩的关键绩效指标（KPIs），并据此设置具有激励效果的奖励条款。

数字金融方面，数据中心作为企业数字化转型的核心引擎，万国数据不仅为客户提供基础设施支持，还通过多维能力助客户实现业务数字化转型，本项目成功助力万国数据打通资本循环通道，为数字基建领域提供了新的融资模式。

同时，中信证券积极响应促进民营经济发展壮大的政策号召，全力服务民营企业高质量发展。在本项目中，中信证券高效推进各项工作，推动创新交易结构落地，参与投资并提供做市服务。中信证券始终聚焦国家战略方向，深度参与新型基础设施建设，公司将持续发挥“投行+投资”的联动优势，助力实体经济与资本市场深度融合。

关于万国数据

(股票代码：NASDAQ:GDS, HKEX:9698)

万国数据是中国高性能数据中心的领先开发商及运营商。万国数据中立于运营商和云服务提供商，这使万国数据的客户能够访问主要的电信网络，以及使用托管于万国数据众多设施的中国及全球最大公共云服务。万国数据提供托管和一系列增值服务，包括透过领先公共云的直接私有链接进行的托管混合云服务、管理式网络服务以及在需要时转售公共云服务。万国数据拥有24年的服务交付往绩，成功地满足了一些中国最大、最高要求的客户对数据中心外包服务的要求。

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