金吾财讯 | 家电股强势，TCL电子(01070)涨8.55%，公司去年纯利按年大涨136.6%，收入按年升25.7%；海尔智家(06690)涨3.69%，海信家电(00921)涨3.55%，美的集团(00300)涨2.58%，VESYNC(02148)跟涨0.75%。

消息面上，3月22日上午，“2025全国家电消费季”在上海新国际博览中心AWE2025展会现场启动。该活动由商务部、上海市人民政府主办。据环球网科技综合报道，自2024年消费品以旧换新活动启动以来，成效显著。去年，商务部落实家电以旧换新政策，今年将统筹线上线下开展系列活动。上海自去年9月至今年3月20日，家电家居家装消费金额达186亿元，交易量超1060万单，补贴超28亿元。活动还发布了相关消费趋势白皮书与换新指南。来源：澎湃

太平洋证券报告指出，2025M1家电行业出口金额同比双位数增长（+11%）,M2同比持平（-0%）。分板块看，M1白电、清洁电器、厨电小家电、个护按摩小家电相对强势，M2白电表现较好，春节时间节奏或带来需求扰动。分品类看，M1空调、电扇、电咖啡机或茶壶表现更佳，M2空调、微波炉较为优秀。

国金证券表示，以旧换新政策拉动下家电社零维持较好增长，1-2月家电社零总额1537亿元，同比+10.9%，处在高景气区间。参考奥维云网数据，1-2月家电线上市场零售额、零售量分别同比+1.4%/+1.2%；线下市场零售额/零售量分别同比+10.2%/+0.4%，线下拉动效果更为显著。目前多数地区国补政策的衔接仍在陆续落地，进入3月起家电将逐步迎来传统的备货旺季，国补叠加备货的双重刺激下，家电内销景气度有望进一步提升。