金吾财讯 | 汇丰研究发研报指，对新东方(EDU)2026财年的核心业务增长保持乐观，主要受到2025年及2026年的学校规模扩张20%及15%支持。该行料，K9非学术会按年增20%，高中会按年增低至高十位数，公司可继续提高市占率。同时，该行料海外留学业务的收入会放缓，主要因为持续的地缘政治、海外留学成本上升，以及国内就业市场具挑战性。加上成人学习服务的20%按年增幅，该行料2026财年核心收入按年升18%。该行将新东方2026年及2027年的收入预测1%至2%，将美股目标价由61美元降至60美元，评级“买入”。