摩根大通指，康方生物(09926.HK) 去年收入略低于该行预期，但该行认为市场对其去年销售期望本就不高，因公司重点在于确保AK104和AK112被纳入国家医保药品目录，而非去年下半年的商业化。更重要的是，市场焦点仍集中在关键催化剂上：即HARMONi-2试验（AK112对比Keytruda）的潜在初步总生存期数据，今年中AK112在全球首个三期HARMONi试验的无进展生存期及总生存期数据，HARMONi-6试验(AK112+化疗对比替雷利珠单抗+化疗，用于一线鳞状非小细胞肺癌)的数据解读，以及AK112和AK104在纳入国家医保药品目录后的今年销售表现。
该行表示，虽因去年下半年销售低于预期而下调对公司今年的销售预估，但该行相信AK112和AK104高度差异化的疗效和安全性，将有助于扩展适应症并推动销售增长。该行对康方生物目标价由76元上调至88元，重申“增持”评级。(fc/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-04-02 12:25。)
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