血洗、惨不忍睹，这些词似乎都不足以形容今日市场的惨烈。

对股市来说，2%以下的跌幅叫下跌，3%左右叫大跌，4%左右叫暴跌，而8%左右则可以称之为“崩跌、崩盘”。今天很多市场满足了“崩跌”的定义。

这场抛售似乎还没结束：

1、市场运行方向朝下，伴随着波动性飙升和巨大的成交量，所有这些都在告诉我们，这只是刚刚开始，已经蔓延到每个市场。

2、特朗普政府、美联储对市场这波大跌没有任何政策回应，这增加了不确定性。过去每逢大跌，总有人站出来安抚市场，但这一次“空空如也”。

· 真正结束抛售的“断路器”是特朗普发出信息，但他却称“无法告诉你”市场接下来会发生什么。

· 值得注意的是，美联储主席鲍威尔上周五的讲话对最近股市的暴跌只字未提，也未表示美联储在监控股市抛售。

· 不能排除到某个阶段可能出现短期反弹，但更持久的反弹需要某种政策转折。

3、这波的下跌可能也不在特朗普的预料当中。对等关税政策的冲击并没有那么大，上周四已经反馈了大半，因为上周五上午美股期货已经企稳。但反制措施来得太快、太大（完全对等），吓坏了市场。

4、现在就是看谁先扛不住。既然已经承受了之前的暴跌，局势有进一步升级的可能。美国可能祭出二级关税措施，中国或欧盟可能会瞄准美国的服务出口。届时，即使通货膨胀远高于目标水平，美联储也将面临降息压力，全球金融稳定可能岌岌可危。

5、高盛今日发布了一份题为《倒计时至经济衰退》的报告，对关税的影响进行了重新分析，并调整了对美联储降息的预测。

这周又是一个紧盯消息、剧烈震荡的一周。