美国股市近日遭遇了自2020年疫情爆发以来最为严重的一次暴跌，市场恐慌情绪蔓延。根据最新交易数据显示，纳斯达克指数已较年内最高点下跌超过20%，正式进入熊市区域。高盛美国交易主管约翰·弗勒德确认，按所有交易所的总成交量衡量，这是美国股市历史上成交量最高的一个交易日，可称之为史上最大规模的抛售潮。

美股暴跌态势持续恶化

美国三大股指连续第二个交易日大幅下挫，周五的跌幅甚至超过了周四，并且全部以当日最低点收盘，这一技术指标通常预示着下跌趋势尚未触底。分析表明，此轮抛售潮的规模和速度远超市场预期，投资者普遍对市场前景持悲观态度。

据观察，非农就业数据虽然好于市场预期，但并未能为市场带来提振。在正常情况下，就业数据低于预期才会引发市场对美联储可能降息的预期，从而支撑股市。然而当前市场环境下，这一逻辑关系被打破。

同时，美联储主席鲍威尔的讲话也未能缓解市场紧张情绪，因为他没有如市场所期待的那样暗示将立即降息。这进一步加剧了投资者的担忧，使得原本可能出现的技术性反弹未能实现。

中美贸易摩擦加剧市场不确定性

此轮市场动荡与近期中美贸易关系紧张密切相关。美国政府制定的关税计划超出了市场预期，而中国随后采取的反制措施也被认为是市场暴跌的重要催化剂。双方的政策对抗使得投资者对短期内达何贸易协议的可能性变得悲观。

分析认为，美国政府可能误判了两个关键因素：一是在宣布对等关税措施前，美国股市表现相对稳定，这可能导致决策者误以为市场已经消化了大部分影响，从而做出了更为激进的政策选择；二是低估了中国的反制能力和决心，预期可能会是"温和的"回应，而实际上是"升级的"对抗。

值得注意的是，美国政府曾在社交媒体上表示，越南、巴西、以色列等国正试图达成协议，这一消息曾短暂地使市场摆脱低点。然而，这种反弹未能持续，在美联储主席讲话后，市场再次恢复下跌趋势。

全球市场展望与政策取向

全球金融市场的下一步走势将主要取决于市场对经济增长担忧和通胀忧虑的定价先后顺序。美联储的政策框架已经从"数据依赖"转向"风险管理"模式。专业人士分析认为，如果经济先行恶化而通胀企稳，美联储可能会快速降息，市场有望出现一轮涨势；反之，市场的调整期可能会持续更长时间。

当前市场环境下，不确定性因素明显增加。原本被称为"解放日"的政策公布不仅没有消除不确定性，反而加大了市场波动。投资者对未知风险的恐惧进一步推高了市场波动性。

金融机构普遍预期，短期内市场仍将面临较大波动。机构投资者正在重新评估资产配置策略，调整投资组合以应对可能的持续动荡。同时，各国央行的政策走向将成为影响市场情绪的关键因素，投资者需密切关注相关信号。