港股IPO观察

截止2025年的第14周，港交所1家新股上市，1家招股，0家通过聆讯，9家递交招股书。

当周上市

• 扬州领先的超市及便利店连锁运营商 江苏宏信 （首日0%）

• 一次性卫生用品品牌商 舒宝国际 （首日收盘+31.37%）

当周招股

• 锂离子电池制造商 正力新能

• ADC创新药物研发医药公司 映恩生物－Ｂ

通过聆讯

递表公司

• AI解决方案提供商$云知声

• MRO采购服务提供商京东工业 京东

• A股“果链龙头”蓝思科技

• 哈萨克斯坦的钨矿公司佳鑫国际

• 中国第一的功能饮料企业东鹏饮料

• 数据驱动的物流交易平台拉拉科技

• 中药饮片产品供应商之一新荷花

• 无晶圆厂功率半导体供货商尚鼎芯科技

其他

• 友宝在线、佛朗斯、科伦博泰生物、傲基股份、梦金园等申请股份“全流通”通过备案。

• 立讯精密传赴香港上市

• 新能源材料企业中伟股份宣布赴港上市

• 长安汽车旗下新能源品牌阿维塔正加速推进香港IPO进程，计划最早于Q2递表

正力新能招股

3月25日，江苏正力新能电池技术在港交所递交招股书，拟香港主板IPO上市。中金、招银联合保荐。公司于4月3日开启招股，询价为8.27港元，预计募资总额为10亿港元。

公司作为一家锂离子电池制造商，主要专注于用于电动汽车的电池产品的销售，提供电芯、模块、电池包、电池簇、电池管理系统的一体化方案，致力于拓展电化学产品在陆海空互联下的大规模应用。

公司的动力电池客户包括大型央国企、造车新势力及跨国领先整车汽车，公司在一汽红旗、广汽传祺、零跑汽车、上汽通用五菱、上汽通用等全球多个龙头企业核心车型的电池产品供应份额持续提升。截至2024年12月31日，正力新能对零跑汽车核心BEV车型的销售渗透率及对上汽通用核心PHEV产品GL8陆尊PHEV渗透率达50%以上。于2024年，按动力电池装机量计，正力新能在动力电池市场排名第9名，在磷酸铁锂动力电池市场排名第9名，在三元动力电池市场排名第9名。

业绩方面，在2021年、2022年、2023年和2024年，公司营收分别为14.99亿、32.90亿、41.62亿和51.30亿元，同期净利润分别为-4.02亿、-17.20亿、-5.90亿和0.91亿元。

映恩生物开启招股

4月7日-4月10日，映恩生物开启招股，计划于2025年4月15日在港交所主板挂牌上市。公司招股价格为94.6-103.2港元，预计在本次IPO发行中总计引入十余家基石投资者，累计认购规模6500万美元（5.05亿港元）。摩根士丹利、富瑞金融、中信证券为其联席保荐人。

公司成立于2019年，作为抗体偶联药物(ADC)领域的全球领跑者，致力于为癌症和自身免疫性疾病等患者研发新一代ADC创新药物。映恩生物打造了四大领先的ADC技术平台，即DITAC(映恩免疫毒素抗体偶联平台)、DIBAC(映恩创新双特异性抗体偶联平台)、DIMAC(映恩免疫调节抗体偶联平台)、DUPAC(映恩独特有效载荷抗体偶联平台)，公司已建立由12款自主研发的ADC候选药物组成的极具创新及差异化的管线。

映恩生物的两款核心产品：DB-1303/BNT323，一款靶向HER2癌症，包括子宫内膜癌(EC)及乳腺癌(BC)的HER2 ADC候选药物；DB-1311/BNT324，一款靶向B7-H3癌症，包括小细胞肺癌(SCLC)、去势抵抗性前列腺癌(CRPC)及食管鳞状细胞癌(ESCC)的B7-H3 ADC候选药物。

映恩生物设计的ADC候选药物可与全球领先ADC公司的产品匹敌或进行差异化竞争。公司有五项处于临床阶段的资产已获得美国食品药品管理局(FDA)及中国药监局的研究用新药(IND)批准。

业绩方面，在过去的2023年和2024年，公司营业收入分别为17.87亿和19.41亿元，同期研发开支分别为5.59亿和8.37亿元，同期净亏损分别为3.58亿和10.50亿元。

货拉拉Lalamove第五次递交招股书

4月3日，广东拉拉科技控股（货拉拉）在港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市。这是其第五次递表。高盛、美林、摩根大通为其联席保荐人。

公司成立于2013年，作为领先的科技赋能、数据驱动的物流交易平台，业务遍布全球，使用“货拉拉╱Lalamove”作为品牌名称。根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年：货拉拉是全球闭环货运交易总值(GTV)最大的物流交易平台，市场份额为53.9%，在中国内地的市场份额为63.1%；全球闭环货运GTV最大的同城物流交易平台。2024年，货拉拉的平台促成的已完成订单超过7.79亿，全球货运GTV达102.74亿美元

货拉拉通过平台模式连接和服务商户及司机，实现从在线下单到智能订单匹配、自动播单再到售后服务的闭环交易。价格主要由平台拟定，对商户及司机均完全透明。货拉拉提供(i)货运平台服务，(ii)为商户提供多元化物流服务，及(iii)为司机提供增值服务。

于2024年，境内收入占90.7%，境外收入占9.3%。

业绩方面，在过去的2022年、2023年和2024年，公司营业收入分别为10.36亿、13.34亿和15.93亿美元，同期净利润分别为-0.49亿、9.73亿和4.34亿美元，同期经调整净利润分别为-0.12亿、3.91亿和5.01亿美元。

东鹏饮料递交IPO招股书

4月3日，东鹏饮料在港交所递交招股书，拟在香港主板上市。公司于2021年5月27日在A股上市，截至2025年4月3日收市，总市值约人民币1347.35亿元。

公司成立于1994年，作为中国第一、全球领先的功能饮料企业，收入增速在全球前20大上市软饮企业中位列第一。公司拥有备受消费者喜爱、拥有国民级影响力的“东鹏”品牌。根据弗若斯特沙利文报告，按销量计，东鹏饮料在中国功能饮料市场自2021年起连续4年排名第一，市场份额从2021年的15.0%增长到2024年的26.3%。

公司已建立覆盖全国的立体化销售网络，截至2024年12月31日，覆盖全国近400万家终端销售网点，实现中国近100%地级市覆盖。

根据弗若斯特沙利文报告，2024年中国软饮行业零售额达约1.3万亿元，是全球第二大的软饮消费市场。在全国关键区域战略性布局并已投产九大生产基地，包括增城基地、东莞基地、华南基地、安徽基地、南宁基地、重庆基地、海丰基地、浙江基地、长沙基地。截至目前，东鹏饮料的产品矩阵已涵盖能量饮料、运动饮料、茶饮料、咖啡饮料、植物蛋白饮料和果蔬汁饮料等多个品类。

业绩方面，在过去的2022年、2023年、2024年，公司营业收入分别85.00亿、112.57亿和158.30亿元，同期净利润分别为14.41亿、20.40亿和33.26亿元。

美股IPO观察

当周新股上市

• Newsmax Inc. （首日+735%）

• Energys Group Limited （首日+10%）

• 山友国际 （首日+7.25%）

• Top Win International Limited （首日-14.49%）

• Smartstop Self Storage REIT Inc （首日+9.17%）

• Lianhe Sowell International Group Ltd （首日+7.25%）

下周上市

其他递表

• 澳大利亚临床阶段癌症疗法公司Propanc Biopharma, Inc.(PPCB)

• 香港IT服务公司ChowChow Cloud International Holdings

• 美国全人工心脏制造商Picard Medical Inc.(PMI)

• 新加坡船舶绿色能源和工程解决方案公司Sea Forrest International Ltd

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