Curtis Williams

路透社休斯顿4月10日 - Venture Global公司VG.N即将开始向长期客户而不是全球出价最高者出售路易斯安那州出口终端的液化天然气货物，但该公司计划在其正在启动的一个新的更大的终端采用这种有争议但利润丰厚的做法。

4 月 15 日，Venture Global 将最终完成其在路易斯安那州 Calcasieu Pass 设施的试运行，这将约束其履行在开发该设施时签署的合同义务。

调试，即确保新工厂的系统按设计运行，在许多液化天然气设施都需要几个月的时间。卡尔卡西厄通道的调试工作耗时三年，这使得Venture Global公司可以在炙手可热的全球市场上向出价较高的客户出售大量测试货物，而不是向那些合同要求他们支付较低价格的客户出售货物。

壳牌SHEL.L、英国石油BP.L、奥伦PKN.WA、爱迪生EDNn.MI和雷普索尔REP.MC已提起仲裁， (link)，称Venture Global公司故意不履行供应合同，拖延工厂投产时间，以便从更高的现货价格中获利。Venture Global 辩称，电力系统 (link) 故障延误了正常运营。

Calcasieu Pass 工厂投产在即，Venture Global 公司更新、更大的 Plaquemines 液化天然气工厂正在为利润丰厚的现货市场加紧生产。该厂于 12 月中旬开始生产。Venture Global 表示，该厂将分两年分阶段投产，分析师认为这一时间表将提升其利润前景。

"研究公司 Morningstar 的能源分析师亚当-贝克（Adam Baker）说："我们仍然预计，2025 年 Venture Global 的绝大部分销售将在现货市场上完成。

根据上周四提交给美国证券交易委员会的一份文件，Plaquemines 公司目前的产量已达到设计产能的 140%，三个月内已售出 29 批货物，平均液化费为每百万英国热量单位 7.26 美元(mmBtu)。

Poten and Partners 的商业情报主管 Jason Feer 说："我们有理由相信，该公司的总体收入将从 Plaquemines 的液化天然气现货市场销售中获得增长，并从 Calcasieu Pass 获得一些收入"。

投资银行瑞银（UBS）上周五在给客户的一份说明中说，Venture Global 的液化天然气收入将从去年的 49.72 亿美元翻番至 2025 年的 99.8 亿美元，并在 2029 年之前一直保持增长，原因是销量增加和价格强劲。

瑞银集团告诉投资者，该公司预计在普拉克明公司投产期间将在现货市场上出售550船石油，每百万英热单位的利润率为5至6美元，可产生100至120亿美元的收益。

埃克森美孚（Exxon Mobil）XOM.N、雪佛龙（Chevron）CVX.N和奥伦（Orlen）是普拉克明设施液化天然气供应的签约客户，但没有回应置评请求。

壳牌在普拉克明也有 2 兆吨/年的产能，但拒绝发表评论。一位熟悉该公司情况的人士告诉路透社记者，壳牌正准备迎接另一个漫长的调试期，并可能推迟接收其液化天然气。

Venture Global 公司没有立即发表评论。 Venture Global 是仅次于 Cheniere 的美国第二大液化天然气出口商。在俄罗斯入侵乌克兰之后，美国成为 世界上最大的超冷天然气全球供应 (link)，因此这两家公司的出口销售都出现了蓬勃发展 。

加卡西法律之争

美国证券交易委员会（SEC）的文件显示，过去三年，Venture Global 从液化天然气现货市场上的销售收入超过 190 亿美元，几乎全部来自其卡尔卡西厄通道（Calcasieu Pass）设施。从 4 月 15 日开始，该终端将开始向长期客户供应液化天然气，届时其利润空间将缩小。

两位熟悉协议的人士告诉路透社，卡尔卡修帕斯的合同液化费是墨西哥湾沿岸最低的，约为每百万英国热量单位 1.75 美元(mmBtu)。

Venture Global 在首次公开募股时曾警告投资者，当 Calcasieu Pass 开始商业运营时，其收入将会下降。

签约客户已等待多年，以获得成本较低的货物。但壳牌、Orlen 和 Repsol 均表示，即使在开始接收货物后，他们仍将继续与 Venture Global 打官司。

"壳牌石油公司首席执行官瓦尔-萨万（Wael Sawan）上个月在纽约举行的公司资本市场日上表示："我们希望能在未来几个月内，最好是在今年，从仲裁中得到一些结果。

奥伦公司的首席财务官玛格达莱娜-巴尔托希和雷普索尔公司的首席执行官也在上个月分别举行的收益电话会议上证实，他们的公司正在继续仲裁程序。

Orlen 公司与 Calcasieu Pass 签订了 2 公吨/年的合同，该公司表示，预计将于 4 月 23 日从该设施运出第一批货物。

雷普索尔公司首席执行官乔苏-乔恩-伊马兹（Josu Jon Imaz）在上个月的财报电话会议上表示，如果价格合适，雷普索尔公司计划从卡尔卡西交易低价液化天然气，并在欧洲或亚洲转售。

伊马兹说，卡尔卡西 "在成本方面是一个相当有竞争力的液化天然气工厂，可能是海湾地区最好的工厂之一"。

壳牌的一位消息人士告诉路透社，壳牌还打算出售卡尔卡西的合同液化天然气供应。

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