金吾财讯 | 港股三大指数午后窄幅震荡，截至收盘，恒指涨2.06%，恒科指涨2.66%，国企指涨1.76%。蓝筹中，京东健康(06618)涨8.15%，联想集团(00992)涨7.07%，比亚迪电子(00285)涨6.7%，汇丰控股(00005)涨5.58%，舜宇光学科技(02382)涨5.42%，紫金矿业(02899)涨5.42%；跌幅方面，中国神华(01088)跌1.78%，美团(03690)、华润啤酒(00291)、新东方(09901)、新奥能源(02688)、中升控股(00881)跌不足1%。板块方面，半导体普升，脑洞科技(02203)涨11.54%，先思行(00595)涨4.11%，上海复旦(01385)涨2.46%，华虹半导体(01347)涨2.37%，中芯国际(00981)涨1.97%，英诺赛科(02577)涨1.74%，晶门半导体(02878)涨1.3%，中电华大科技(00085)涨2.99%。中信建投发研指，美国半导体企业占据中国市场较大市场份额，但中国直接从美国进口的产品较少，主要源于半导体产业链的全球化分工。NVIDIA、高通、AMD为代表的美国Fabless企业主导产品的设计与销售，其产品的晶圆制造大多位于台积电，封测环节则位于中国台湾等地。TI、Intel为代表的IDM企业，尽管其晶圆产能部分位于美国本土，但封装产能仍主要分布于东南亚地区。因此，若未来仍以成品封装地作为原产地依据，加征关税的实际影响或相对有限。但从长期来看，半导体领域的“去美化”趋势与国产化率提升的方向仍将持续。苹果概念股全线飘红，比亚迪电子涨6.7%，瑞声科技(02018)涨5.76%，富智康集团(02038)涨5.56%，舜宇光学科技涨5.42%，高伟电子(01415)涨3.98%，丘钛科技(01478)涨3.97%，伟仕佳杰(00856)涨2.16%。美国总统特朗普意外宣布对大多数国家实施90天关税暂停政策，不过中国商品的关税被大幅上调至125%。苹果的大部分产品仍在中国代工，面对125%的超高进口税率，公司成本面临巨大压力，但投资者认为，苹果很可能再次获得关税豁免——正如特朗普首次任期时那样。Wedbush分析师DanIves表示：“对于科技股来说，这是雪中送炭，虽然中国仍是苹果及其供应链面临的最大不确定因素。”特朗普在讲话中表示，会考虑对部分美国公司豁免关税，苹果作为美国“旗舰企业”之一，被视为豁免的潜在候选。这一预期成为苹果股价飙升的重要推力。另外，OLED概念、家电、黄金、烟草概念等板块均有不同程度上涨；安防、家居、建筑节能、智能物流等板块均有不同程度下跌。个股方面，潍柴动力(02338)股价反复，早盘曾涨近3%，收盘微涨0.4%。A股潍柴动力(000338)收涨2.62%。汇丰研究发表研报指，中国重卡行业对美国市场直接出口比例较少，因此预期在美国关税政策下将具有相对较强防守性，虽然今年首季中国重卡行业销量有所下降，但憧憬补贴政策将在第二季为销售带来支持。考虑到KION相关一次性费用或将于今年首季入账，汇丰研究估计将为潍柴动力股价带来短期压力，但在行业中更看好潍柴动力，因其估值更具防御性，对其H股目标价从17.5港元上调至18港元，维持“买入”评级。德勤中国资本市场服务部近期发布的《中国内地及香港IPO市场2025年第一季度回顾与前景展望》报告预测，在A股公司申请来港上市程序持续优化、内地监管机构支持内地龙头企业在香港上市等因素推动下，预计将有更多A股上市公司、内地龙头企业、在美国上市的中概股赴港上市。报告称，中国香港市场今年预计将有约80只新股上市，融资额约1300亿港元至1500亿港元。报告显示，2025年第一季度，A股市场有27只新股上市，融资额达人民币163亿元；中国香港市场有15只新股上市，融资额达182亿港元，新股数量同比增长25%，融资额同比增长287%。