移卡2H24 收入低于市场预期11%，支付业务（收入占比89%）低于预期6%，主要因GPV 降幅大于预期。2024 年海外业务取得阶段性进展，全年GPV 11 亿元，预计中长期仍有较大提升潜力。我们预计2025 年支付业务恢复同比高个位数增长，收入增速快于GPV 增速，带动利润企稳回升。给予2025 年13 倍市盈率估值，目标价8.2 港元，维持增持评级。报告摘要2H24 业绩不及预期：总收入15...
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