第 4 段更新了股价，第 5-7 段增加了来自 Nvidia 的详细信息

Arsheeya Bajwa/Aditya Soni

路透4月16日 - 美国总统特朗普（Donald Trump）不断变化的贸易政策是如何使半导体和计算巨头的前景复杂化的新证据，包括人工智能先驱NvidiaNVDA.O及其竞争对手AMDAMD.O。

通过关税和出口限制来调整全球贸易方向的企图已经开始显现效果，Nvidia警告说，在华盛顿限制其为中国量身定制的人工智能处理器出口后， (link)，将受到55亿美元的冲击 (link)，而荷兰芯片制造工具巨头ASML则对其前景提出了质疑 (link)。

由于关税威胁和对大科技公司支出的担忧打压了市场情绪，人工智能芯片贸易在经历了两年的反弹后正在失去动力。

Nvidia股价周三收盘下跌近 7%， 公司市值损失超过 1480 亿美元。AMD下跌5.8%，原因是该公司警告说，最新的遏制措施将给 (link)，而包括Arm ARM.O、Broadcom AVGO.O和美光MU.O在内的人工智能相关芯片股下跌了2.5%至4.6%。

在美国商务部周二宣布对Nvidia的 H20芯片发布新的出口许可要求后，Nvidia周三表示，它遵循美国政府关于其芯片销售地点的指示 。 (link)

"Nvidia表示："美国政府指示美国企业可以销售什么以及在哪里销售--我们严格遵守政府的指示。

"该公司补充说："技术行业在向全球知名企业出口时支持美国--如果政府不这么认为，它就会指示我们。

近年来，美国不断收紧的出口限制加大了美国芯片制造商开拓中国市场的难度，但中国仍是其重要的收入来源。

"Running Point Capital首席投资官迈克尔-阿什利-舒尔曼（Michael Ashley Schulman）说："美国对Nvidia的H20芯片实施出口限制，凸显了笼罩科技和半导体行业的日益严重的地缘政治不确定性，尤其是在特朗普时代式的政策逆转下。

"这种不可预测性令企业和投资市场惶恐不安，Nvidia 今早的大跌和芯片股的广泛承压就是明证。"

上一财年，Nvidia 在中国的销售额占比超过 13%，约为 170 亿美元，尽管这一比例低于 2023 财年的 21%。对于 AMD 来说，中国是其去年的第二大市场，占总销售额的 24% 以上。

("伯恩斯坦分析师斯泰西-拉斯冈（Stacy Rasgon）说："H20部分约占中国总营收的120亿美元左右)，约占每股收益的30美分左右，虽然不算小，但也不算大。

"H20的性能很低，远低于中国已有的替代产品；禁令本质上只是将中国人工智能市场拱手让给了华为。

拉斯贡说，华为此举可能让许多投资者感到意外，因为华为股价上周大涨近18%，部分原因是有报道称，在华为首席执行官黄仁勋出席了马阿拉歌晚宴后，特朗普政府计划放弃这一禁令。

该公司本周早些时候公布了 (link)，计划未来四年在美国建造价值高达5000亿美元的人工智能服务器，此举在很大程度上被视为向特朗普示好。

特朗普目前对半导体和其他一些电子产品免征关税，但他警告说，未来几周将宣布对特定行业征收关税。

据路透 (link) 周二报道，这种关税可能会使美国半导体设备制造商每年损失超过 10 亿美元。

Nvidia风波

Nvidia最新出口受限的消息引发了全球芯片公司及其供应商的抛售。

在韩国，三星005930.KS收盘下跌约3%，SK海力士000660.KS收盘下跌4%。

欧洲芯片制造商ASM International ASMI.AS和英飞凌科技公司（Infineon Technologies）IFXGn.DE下跌超过2%，而日本芯片测试设备制造商Advantest 6857.T（Nvidia的供应商）则以5%的跌幅成为日经指数表现第二差的公司。

尽管如此，一些分析师表示，即使中国市场的贡献放缓，而大型云计算公司对芯片的需求依然强劲，Nvidia的整体销售额仍在持续飙升。

道明高文（TD Cowen）分析师表示："虽然我们承认近期数据可能会受到影响，但我们要强调的是，面向核心超大规模客户的Blackwell出货量仍然是基本面的驱动力，"他指的是Nvidia最新的人工智能系统产品线。

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